실전 퀀트투자(리커버판) (수익률을 확인하고 투자하라)

홍용찬

저자:홍용찬
경희대학교경제학과를졸업하고2006년부터증권회사에서근무해온베테랑증권맨이다.자신의주관적판단능력에한계가있음을인지하고,2013년부터주관적요소를배제한퀀트투자방식을도입하여과거보다높은수익을달성했다.퀀트투자의예찬론자로서,퀀트투자가점차대중화되고있음에도여전히많은투자자가이방법으로시행착오를겪는것을목격했다.이에그는보다효율적이고실수를줄일수있는전략개발방법을널리알리기위해노력하고있으며,올바른전략을통해우수한투자성과를이룰수있다고믿는다.그는투자자들이시장에나도는전략들을무비판적으로수용하기전에그전략들을통계적으로검증하고,과도한최적화방지의필요성을강조한다.이를통해올바른퀀트투자전략을개발할수있다고설명한다.현재유안타증권에서근무하며,랩상품을통해퀀트방식으로고객자산을운용하고있다.저서로는《실전퀀트투자》,《퀀트투자처음공부》가있다.
이메일hongyongchan80@naver.com

추천사
들어가는글

1부계량투자(퀀트투자)란무엇인가

1장계량투자(퀀트투자)이해하기
계량투자의핵심은백테스트
백테스트결과를이용하는방법
계량투자(퀀트투자)의장점
책을이해하기위한용어와기본개념

2부재무제표를위한계량투자

2장흑자기업vs.적자기업의주식수익률의차이
당기순이익흑자와적자기업의수익률차이
영업이익흑자와적자기업의수익률차이
적자전환기업의주식수익률은얼마나안좋을까
영업이익을기초로한4개유형의수익률은어떨까
이번장을마치며
2장핵심요약
알아두면좋은지식들1.연평균복리수익률에대하여

3장매출액과영업이익의증감에따른주식수익률차이
매출액증감은무엇을말하는가
매출액이감소한기업의주식에투자하면어떨까
매출액성장률이낮은기업의주식수익률은어떨까
영업이익이감소한기업의주식에투자한다면어떨까
영업이익성장률이낮은기업의주식수익률은어떨까
매출액과영업이익의증감에따른4개유형수익률
이번장을마치며
3장핵심요약
첨부자료.2015년매출액성장률상위30종목vs.하위종목
생각해볼문제1.답안지가있는게임vs.답안지가없는게임

4장높은배당수익률vs.낮은배당수익률의주식수익률차이
고배당주투자의장점
고배당주투자에대한다양한생각들
배당을주는주식들은수익률이좋을까
적자이면서배당을주는주식을어떻게생각해야할까
배당수익률이높은주식이주가도많이오를까
고배당주의초과수익은지속될까
이번장을마치며
4장핵심요약
알아두면좋은지식들2.배당수익률이높은종목을어디에서찾을까
알아두면좋은지식들3.배당과관련된용어정리

5장PER,PBR,PSR,PCR지표의유용성
PER,PBR,PSR,PCR의기본개념
PER(PriceEarningRatio,주가수익비율)지표의이해
PER지표가낮은주식이수익률도좋을까
PBR(PriceBook-valueRatio,주가순자산비율)지표의이해
PBR지표가낮은주식이수익률도좋을까
PSR(PriceSalesRatio,주가매출액비율)지표의이해
PSR지표가낮은주식이수익률도좋을까
PCR(PriceCash-flowRatio,주가현금흐름비율)지표의이해
PCR지표가낮은주식이수익률도좋을까
4개의지표중어느지표가가장좋을까
콤보전략그리고지표별분산투자전략
이번장을마치며
5장핵심요약
알아두면좋은지식들4.부분자본잠식과완전자본잠식

6장ROE,ROA지표의유용성
기업의수익성에대하여
ROE(ReturnOnEquity,자기자본이익률)지표의이해
ROE지표가높은기업의주식이수익률도좋을까
ROA(ReturnOnAssets,총자산이익률)지표의이해
이번장을마치며
6장핵심요약

7장영업이익률과당기순이익률의유용성
영업이익률이란무엇일까
영업이익률이높은기업의주식이수익률도좋을까
당기순이익률의이해
당기순이익률이높은기업의주식이수익률도좋을까
이번장을마치며
7장핵심요약
알아두면좋은지식들5.영업이익률,당기순이익률이낮은종목을어디서찾을까

8장높은부채비율vs.낮은부채비율의주식수익률차이
부채비율의이해
부채비율이낮을수록수익률은높을까
과거통계상주식수익률이가장높았던부채비율
이번장을마치며
8장핵심요약
생각해볼문제2.적정부채비율은기업이속한산업에따라다르다

9장벤저민그레이엄의NCAV전략
NCAV전략의이해
NCAV비율이높은종목들에분산투자하면어떨까
이번장을마치며
9장핵심요약

3부주가를이용한계량투자

10장주가가높은주식vs.주가가낮은주식
존템플턴의경험
단순히주가가싼주식에투자하면수익이날까
이번장을마치며
10장핵심요약

11장주가모멘텀:많이오른주식vs.많이하락한주식(주가모멘텀)
주가모멘텀에대한많은연구
많이오른주식과많이하락한주식중어느것이수익률이좋을까
흑자기업만을대상으로하면어떻게달라질까
이번장을마치며
11장핵심요약

4부캘린더효과를이용한계량투자

12장1월효과는존재하는가
12개월중특별히투자하기유리한달이있을까
KOSPI시장에서의‘1월효과’
KOSDAQ시장에서의‘1월효과’
KOSDAQ시장에서의‘배당락과1월초반효과’
이번장을마치며
12장핵심요약

13장명절연휴전후투자수익률은어떻게될까
명절연휴와관련된믿음
명절연휴전후시장은어떤특징을보일까
이번장을마치며
13장핵심요약

14장시가배팅VS.종가배팅,무엇이유리할까
데이트레이딩과오버나잇트레이딩
하루등락을둘로나누어서살펴보자
KOSPI지수의갭봉효과
KOSDAQ지수의갭봉효과
소형주에서갭봉효과는더강하게나타날까
다른나라의주식시장에서도‘갭봉효과’가존재할까
이번장을마치며
14장핵심요약

15장요일에따른주가움직임
요일별로수익률패턴이존재할까
KOSPI지수의요일패턴은어떨까
KOSDAQ지수의요일패턴은어떨까
KOSPI대형,중형,소형주지수의요일패턴은어떨까
수요일마법의비밀
이번장을마치며
15장핵심요약

16장월말월초효과
‘월말월초효과’에대한다른연구들
한국시장에서의‘월말월초효과’
해외시장에서는‘월말월초효과’가존재할까
이번장을마치며
16장핵심요약

5부계량투자에서생각해볼문제

17장계량투자에인내심은필수
계량투자는쉬운방법일까
계량투자,얼마만큼투자자를힘들게할수있을까
이번장을마치며
17장핵심요약

18장퀀트전략이아무리공개되어도초과수익은사라지지않는가
초과수익은쉽게사라지지않을까
미국소형저PBRvs.대형고PBR
미국이외의주식시장에서초과수익은어떨까
이번장을마치며
18장핵심요약

나오는글

주식시장에널리알려진속설과전략을검증해서매수하고있는가?
미리수익률을확인하고투자하라!

많은주식투자자가거래할때‘감’에의존하는경향이있다.특정회사의신사업발전성에기대하거나미래트렌드에부합한제품을만들어내는곳이라생각하고투자한다.이러한예측이잘맞기만하면큰돈을벌수있지만,그반대의경우엄청난손실을입기도한다.한마디로확률에돈을거는것이다.
자신이투자의거장들처럼타고난안목이있다면괜찮겠지만,그것이아니라면바로안정적인수익을얻을수있는‘퀀트투자’에눈을돌려야한다.‘퀀트’라하면엄청나게복잡한데이터를다루어일반인이절대할수없을것같은영역으로흔히알고있는경우가많지만실제로는그반대이다.숫자를이용한계량투자(퀀트투자)는누구나할수있고,자신만의필승전략을세울수있는투자법이다.
계량투자의큰장점중하나는자신이세운필승전략을실제로백테스트하여전략의유용성을검증할수있다는것이다.수립한전략의수익률이10%인지,20%인지미리확인하고투자에임할수있는것이다.이책은실전에서써먹을다양한나만의퀀트전략을검증하여독자에게제공하고있다.독자는그중에서자신에게맞는전략을선택하기만하면된다.그런의미에서매우유용한책이다.

재무지표,배당,주가모멘텀등투자전략백테스트!
계량투자로시장을이기는방법!

주식시장에는다양한속설이존재한다.‘매출액이증가한기업에투자해라’,‘적자로전환한기업은반드시피하라’,‘PER,PBR이낮은종목을골라라’등투자자들이서로‘맞다’고주장하는이야기들이숱하다.과연정말그러할까?
한가지예를들어보자.기업이적자로전환했다고하면많은투자자가꺼려할것이뻔하다.하지만백테스트결과적자전환형주식의연평균복리수익률은+6%이상으로수익률이나쁘지않았다.이말의뜻은적자전환전에는흑자였다는뜻이고,적자지속형주식이아니라면무서워할필요가없다는것이다.일시적인적자상황에서보유한주식을포트폴리오에서빼버린다면,자칫최저가에매도하게되는우를범하게된다.
이뿐만아니다.사람들은수많은속설과전략들을제대로된검증없이채택하여투자에임하고있다.그러나이책은그러한것들에의문을던지고,한국시장의데이터를바탕으로검증에나섰다.따라서투자자들이각전략의수익률을확인한상태로투자할수있게돕는다.
대부분의사람이투자의갈피를잡지못하고주식시장의속설과난무하는전략들에휘둘린다.게다가과연그주장이맞는것인지의문을품거나검증하려하지않는다.확인해보지도않고‘그럴것이다’라는막연한느낌으로종목을선택해투자한다면,자신의투자계좌는형편없이망가질지도모를일이다.그러나『실전퀀트투자』의홍용찬저자는이를철저하게백테스트하여수익률을직접증명해냈고,국내투자자들에게계량투자의화두를던지는것이다.특히독자는『실전퀀트투자』에수록된수많은백테스트결과를바탕으로자신의투자전략을재점검하고,상식으로믿어왔던투자속설을낱낱이확인해서가장수익률이좋은전략을선택해투자에임할수있는좋은기회를갖게되었다.이보다좋을수있을까?

주식초보부터전문가까지,
누구나할수있는퀀트투자의세계

이책의장점은뚜렷하다.백테스트결과를통해직접수익을내는전략은무엇인지,내가알고있던투자의상식이옳은것인지,이를활용해나만의퀀트전략을어떻게만들것인지가핵심이다.주식초보라면‘퀀트’라는낯선단어에막연한두려움을가질수있지만,이책은오히려초보자도꼭봐야할실전적인주식투자기초교과서이다.
이책의1장에는계량투자,즉퀀트투자에대해아무것도몰라도누구나쉽게이해할수있도록기본개념을충분히설명했다.논리적인설명을바탕으로적절한예를들어관련한지식이없는사람도어려움없이배경지식을습득할수있다.용어와기본개념설명부터다양한재무지표에대한설명도충분히해놓았다.특히각장에서는대다수의주식투자자가사용하는재무비율로백테스팅한결과값이나오는데,이때해당재무비율에대한설명과계산식의기본개념을탄탄하게다지고있다.이는주식초보뿐만아니라베테랑투자자들도자신의기본기를다시한번점검하는계기가된다.아울러장의시작에는‘Questions’,말미에는‘핵심요약’을배치해저자가말하고자하는내용의핵심을명확하게정리하여보여준다.게다가‘배당수익률이높은종목찾는법’,‘영업이익률,당기순이익률낮은종목찾는법’등매장마다[알아두면좋은지식들]을배치했다.여기서는독자가실제로계량투자기법을쉽게따라할수있도록단계별사진을첨부해이해를도왔다.이제퀀트투자기법을나의것으로만드는일만남았다.