나의 투자술 (일본 납세 1위, 평범한 회사원 1조 원을 벌다!)

나의 투자술 (일본 납세 1위, 평범한 회사원 1조 원을 벌다!)

$25.00
Description
일본에서 24만 부 판매 돌파!
일본 납세 1위에 오른 전설의 월급쟁이 투자자!기요하라 다쓰로의 투자 노하우가 담긴 첫 책!
2005년, 일본 부자 순위(일본 고액 납세자) 1위에 일개 직장인의 이름이 올라 일본 전역을 떠들썩하게 했다. 주인공은 바로 펀드 매니저로서 25년간 헤지펀드를 운용해 93배의 수익률을 기록한 이 책의 저자 기요하라 다쓰로다. 그는 2002년 전 일본 납세 순위 31위, 2004년 8위 그리고 2005년 1위를 기록해 직장인으로 전설이 되었다. 건강상의 이유로 은퇴를 결심한 저자는 헤지펀드를 운용해보고자 하는 사람들을 위해, 개인 투자자로서 주식시장에 뛰어들기로 결심한 사람들을 위해 자신의 투자 노하우를 한 권의 책에 담았다.
투자의 귀재가 직접 밝히는 실패와 성공 그리고 그 너머의 철학까지. 겸손하면서도 정직하게, 냉철하면서도 유쾌하게 펼쳐지는 투자 여정은 초보 투자자는 물론이고, 시장에서 길을 잃은 투자자들에게 명확한 방향을 제시한다.
이 책은 단순한 성공담이 아니다. 수많은 실패를 경험하면서 어떻게 시장에서 25년 동안 살아남을 수 있었는지, ‘왜 이익을 낼 수 있었는지’보다 ‘왜 실패했는지’를 집요하게 추적한다. 도쿄 금융가에서 주식 거래의 최전선에 섰던 한 사람의 내밀한 고백은 실전 투자자들에게 지극히 현실적인 투자 교과서가 될 것이다.
저자

기요하라다쓰로

(清原達郎)
1981년에도쿄대학교교양학부(국제관계론)를졸업하고노무라증권에입사해해외투자자문실에배속되었다.스탠퍼드대학교에서경영학석사학위(MBA)를취득한뒤1986년에노무라증권뉴욕지점에배속되었으며,1991년에골드만삭스증권도쿄지점으로이직했다.그후모건스탠리증권과스팍스투자자문을거쳐1998년에타워투자자문에서주력펀드인‘타워K1펀드’를출범했다.2005년에발표된마지막고액납세자명단(부자순위)에서전국1위에올랐다.2023년에‘타워K1펀드’의운용을마치고퇴사했다.이책이첫저서다.

목차

들어가는글
추천사

제1장시장은당신을외면하지않는다
틀렸다고반드시손해를보는것도,옳았다고반드시이익이나는것도아니다
투자아이디어=주가에반영되어있지않은아이디어
투자의첫걸음은상식을의심하는것부터
교과서에적혀있다고모두옳은건아니다
모든정보에는바이어스가걸려있다
바이어스를내편으로
정보수집에돈을쓸필요는없다
정보수집을위한‘투자클럽’
투자자는시장을이길수있는가-효율적시장가설
패시브운용vs액티브운용

제2장헤지펀드를향한기나긴여정
헤지펀드를시작하기까지의여정
노무라증권입사-내가느낀강렬한위화감
손해를보는개인투자자의패턴
해외투자자문실-기타오요시타카에게구원을받다
많은깨달음을준중사
노무라증권뉴욕지점-‘썩은알’의행방
전환사채ㆍ신주인수권부사채매입,주식공매도의차익거래
타이거매니지먼트와의만남
GS도쿄지점에입사하다-‘롱ㆍ숏운용’의여명기
헤지펀드를시작하다
헤지펀드란무엇인가
조지소로스와의만남
지금의노무라증권

제3장‘저평가소형성장주’의파괴력
‘저평가’는대체무슨의미일까
‘적정PER’이란무엇인가
사실은도움이안되는PBR
순현금비율
현금중립PER
현금중립PER의문제점
성장률과금리를통해적정PER을이끌어낸다
1단계모델은PER이낮은종목에유효하다
PER이높은주식은금리가상승하면불리하다?
저평가주를사면이익이날까
저평가소형성장주투자의파괴력
소형주가저평가상태인이유
이미지가나쁜업계일수록기회가숨어있다
소형주의성장성은경영자의몫이90퍼센트
양성피드백과음성피드백
밸류에이션의사다리를올라간다
지금100만엔으로‘저평가소형성장주’에투자한다
주식투자에‘재능’같은것은없다
성장주투자와가치투자의차이
마더스(그로스)는최악의시장
가치투자자의바람직한모습은무엇일까
추세추종투자와추세역행투자
상향식접근법과하향식접근법
상향식접근법신자
주식투자와확률론
베이지언적발상

제4장주식만들고있으면지옥에서도살아남을수있다-25년동안걸어온길
K1펀드의운용스타일변천사
펀드의기간별운용성적
1998년7월~1999년9월“파티가시작됐으니우리는그만돌아가자고”
소형주투자는운용자금이적은편이유리하다
1999년9월~2000년2월IT버블,기술주의숏으로큰손해를보다
2000년2월~2005년10월REIT,부동산투자자문회사에투자해크게약진하다
2005년10월~2007년12월소형주폭락과외국인매수로인한숏괴멸로큰손해를보다
2007년12월~2009년2월지옥같았던리먼브라더스사태
2009년2월~2018년2월아베노믹스장세,일본은행의ETF매입덕에큰이익을내다
2018년2월~2020년3월코로나19팬데믹으로폭락,대형은행주식대량매수
2020년3월~2023년6월대형은행주식급등,주가전면상승
주가지수선물의차익거래잔고에관해

제5장REIT-떨어지는칼날을두번잡다
예상치못한IPO20억엔분당첨
리먼브라더스사태와REIT의폭락

제6장실천의하이라이트-롱
HS홀딩스
올림푸스
UT그룹
프레산스코퍼레이션

제7장실천의하이라이트-숏ㆍ페어트레이딩
개인투자자에게는개별종목의숏을권하지않는다
숏의분산투자는어리석은행위
실패로끝난유니클로투자
닛케이225지수의어둠
마침내깨달은숏으로이익을내는방법
숏의성공사례
페어트레이딩

제8장절대해서는안되는투자
ESG투자는난센스
일본기업의기업통치
AIJ투자자문사기사건
미공개주식을절대사면안되는이유
주의가필요한금융상품수수료

제9장앞으로의일본주식시장
10년이내에일어날가능성이있는파멸적리스크
일본주식을둘러싼환경에대한여덟가지예상
내수는계속축소될것이다
위기수준인일본인의영어실력
키워드는경영통합
일본주식품귀시대가찾아온다

나오는글

출판사 서평

박두환·깡토·이정윤추천!
손정의회장도넘어선일본고액납세자1위의투자철학과투자법!

《나의투자술》은시중에많이나와있는주식투자입문서와다르다.이책은저자가헤지펀드를운용하면서주식시장에서생존하고,성장하고,은퇴를결심하기까지날것그대로를보여주는회고록과도같다.그는한때직장인신분으로일본부자순위(일본고액납세자)1위에오른전설적인인물이다.그는무려36억9,000만엔,우리나라돈으로약360억원을세금으로냈다.이는일본최대재벌인소프트뱅크손정의회장의납세액을훌쩍넘은기록이었다.그런그가‘내가축적해온헤지펀드운용노하우를후계자에게계승할수없다면세상에전부까발리자’라는마음으로이책을세상에내놓았다.그는투자자라면반드시고민하고판단해야할본질적인질문을크게3가지로정리해투자자들의인생을바꾸는새로운기준으로제시했다.

실패를기회로삼는운용전략실패에서배운교훈이‘1조수익’을만들었다

대부분의투자서가성공전략과수익률자랑에열을올린다.하지만이책은다르다.저자는다년간일본주식시장에서경험한수많은사건,예를들면IT버블붕괴,REIT투자실패,숏포지션의잘못된진입타이밍,리먼브라더스사태등의실패를주요콘텐츠로삼았다.
그는유니클로주식의숏포지션에실패한사례에서시장심리에대한과신과정보의해석오류가어떤손실을야기하는지를생생하게보여준다.그리고단순히후회하는것에그치지않고실패의원인을논리적으로파고들어같은실수를반복하지않기위한프레임을제공한다.이는투자자개인이스스로를점검하는데중요한기준이될수있다.그래서“성공이라는것은몇번씩같은형태로반복되지않는다.그러므로실패담이더욱도움이될거라생각한다”라는그의말처럼,이책은‘이익을내는법’이아니라‘망하지않는법’을배우고자하는이들에게훨씬더유익하게다가갈것이다.

‘저평가소형성장주’라는실체를파악하고평범한직장인이93배수익률을낼수있었던전략

이책의핵심을관통하고있는주제중하나는‘저평가소형성장주’중심의롱전략이다.많은투자자가대형주와유명종목,애널리스트추천을맹신할때저자는남들이외면하는기업,이미지가나쁜업종,언론이다루지않는분야를찾아나섰다.그결과93배라는경이적인수익률을기록했다.그는“투자아이디어는주식에반영되지않은아이디어를찾는것에서나온다”라고강조했다.
예컨대일본항공(JAL)이나대형은행에대한시장의네거티브바이어스를역이용하여대규모투자를단행한사례는‘정보가아닌해석’이수익을결정한다는점을명확히보여준다.게다가단순히저평가주에투자하라는메시지를넘어,왜시장이소형주를과소평가하는가,왜그지점에수익의기회가있는가,어떤기준으로리스크를최소화하는가등을구체적인사례를통해분석한다.특히순현금비율,현금중립PER,성장률과금리기반의PER설정등은주식의내재가치를평가하는실전지표로서유용하다.

투자거장이직접설명하는
개인투자자에게필요한정보활용법

요즘투자자는정보의부족보다정보의과잉에시달린다.수많은뉴스,애널리스트의평가,유튜브와SNS의추천종목들속에서혼란을느끼는이들에게,이책은일관되게‘개인투자자도충분히시장을이길수있다’라는메시지를전달한다.그는블룸버그나닛케이의자회사가운영하는퀵같은고가의정보서비스를모두해지한경험을바탕으로유료정보가실적에필수적인요소가아님을증명한다.그가추천한정보원은《회사사계보》같은실용적인매체다.그는오히려신문,잡지구독료를아껴주식을사라고권한다.또한투자정보수집에서가장중요한것은‘누가발신했는가’를파악하는능력이라고강조하며,애널리스트나언론의바이어스를비판적으로바라보고,정보의출처와의도를꿰뚫는훈련을해나가라고조언한다.

이책은단순히‘읽는책’이아니라‘활용하는책’이다.투자자가가져야할태도,정보를해석하는힘,실패를대하는자세까지,선배가후배에게들려주는듯한담백하고도날카로운통찰이가득하다.투자방향을잡지못해방황하고있다면이책을읽어보기바란다.분명나아가야할길을밝게비춰줄것이다.