새로운 시선의 금융과 재테크 : 33년 경력의 금융 전문가가 전하는 편안한 필승 재테크 전략
최윤곤
저자:최윤곤
금융감독원에서33년간근무하고2020년퇴직했다.주로자본시장감독분야에서일하면서자본시장조사국장,기업공시제도실장,광주전남지원장,하노이사무소장,증권시장팀장,워싱턴주재원등을역임했다.
퇴직전2년동안금융교육교수로한국외대,동국대,동신대에서‘실용금융’과목을강의하고,퇴직후국가공무원인재개발원,국립외교원등여러연수기관에서금융시장과자산관리에대해특강을했다.
광주서석고등학교와중앙대경제학과를졸업하고,UniversityofTexas(Austin)MBA를수료했다.금감원퇴직후디케이(주)비상임감사로일했으며,현재는코리아휠(주)상임감사,한국ESG연구소비상임감사로일하고있다.
추천사.................................................................................. 4
머리말.................................................................................. 12
Ⅰ.재테크,왕도는없는가
1.재테크왕도는있다........................................................... 24
투자는왜해야하는가?◆6가지투자원칙:장기투자,적립식투자,글로벌투자,자산배분투자,목표기반투자,저비용투자◆이러한투자원칙에부합하는금융투자상품TDF!◆돈을좇지말고,돈이돈벌게해야!
2.고금리나우대금리론큰돈벌기어렵다....................... 39
‘장병내일준비적금’이제는진짜들어야한다◆‘청년도약계좌’돈이크게불어나지않는다◆고금리특판예·적금도돈이크게불어나지않는다
3.MZ세대,30억목돈마련가능하다................................. 49
DB와DC,이또한선택의문제다◆연금저축이나IRP,운용이무엇보다중요하다◆MZ세대가퇴직할무렵30억목돈마련가능한일이다◆장기적립식글로벌분산투자를하면충분히보상을받는다
4.은퇴세대,김민재같은선수가필요하다....................... 66
수비위주의안전한승리전략이필요하다◆인컴위주의안정적인필승포트폴리오를마련하다◆연금저축을투트랙(two-track)으로활용하다◆연금자산을인출할때도노하우가필요하다
5.보험은저축도투자도연금도아니다.......................... 76
저축보험과변액보험,가성비가있을까◆보험은연금일까,연금은보험일까◆공시이율은예·적금금리와비슷한수준이다◆연금보험상품의그림자를살펴보자◆달러보험가입도신중해야한다◆종신보험도결국선택의문제다
6.은행은금융상품을파는대형마트다............................. 90
은행에서파는금융상품이다안전하지않다◆사모펀드사태는미국에선상상할수없는일이다
7.리스크는금융의알파요오메가다................................. 97
수익성과안전성두마리토끼를잡을순없다◆분산투자를통해리스크를줄일수있다◆채권투자도때론리스크가클수있다◆꼬리리스크가있는상품은신중해야한다◆금융의핵심은리스크다
Ⅱ.금융시장,어떻게작동할까
8.금융을혈액순환으로이해하면쉽다........................... 110
9.기준금리는금융의조타수다....................................... 115
금리는쉽게말해‘돈의값’이다◆중앙은행총재혼자결정하지않는다◆사후적으로대응한다는비판이많다◆노련한운전사는방어운전을한다
10.미국중앙은행에대한오해와왜곡을깨다............... 124
미국중앙은행은단일기관이아니라연합체다◆‘연방준비제도이사회’는일제잔재로잘못된명칭이다◆미국중앙은행은민간기관이다?◆연방준비은행은월가가좌지우지한다?◆연방준비은행이달러를발행한다?
11.시장금리는채권시장에서결정된다............................ 149
할인율이채권의진짜금리다◆국채발행금리는국고채전문딜러가결정한다◆채권시장은도대체어디에있을까◆증권회사가시장금리결정에큰영향을미친다◆마이너스금리는채권시장에서일어나는일시적현상이다
12.회사채발행금리는눈치싸움과줄다리기로결정된다 164
금리는채무불이행에대한리스크프리미엄을반영한다◆프로들의치열한눈치싸움과줄다리기로결정된다◆구체적으로수요예측과정을통하여금리수준이결정된다
13.대출금리는기준금리가따로있다............................... 174
코픽스와은행채금리가대출기준금리가된다◆신용프리미엄과우대금리는고객의몫이다◆고정금리와변동금리선택은쉽지않다
14.환율은누가어떻게결정할까....................................... 181
원/달러환율은‘원화값’이아니라‘달러값’이다◆달러를사고파는외환시장은어디에있을까◆원/달러환율은해외에서계속변동한다
15.외환위기진짜방아쇠는은행의단기외채다.............. 193
단기외채가위기를촉발하고심화시킨다◆해외은행의차익거래도요주의대상이다◆외화자금시장조달여건이매우중요하다
16.환율이오르면수출이증가할까................................... 202
가격효과와소득효과등다양한요인이영향을미친다◆환율효과가크게약화하고있다◆비가격적인요소가수출에큰영향을미친다
17.국제금융시장주도세력은누구일까............................ 211
국제금융시장은미국계가주도하고있다◆JPMorgan이세계금융시장의리더로부상하다◆투자은행도역시미국계가주도한다◆골드만삭스가사실상투자은행의리더다◆세상의돈도미국계가운용한다◆BlackRock이세계최대자산운용회사로부상하다
Ⅲ.증권시장,고정관념을깨다
18.주식투자기법은얼마나유용할까.............................. 236
주가는술취한사람처럼어디로갈지알수없다◆기술적분석은차트를통해주가를분석한다◆기본적분석은재무제표분석을통해본질가치를산정한다(PBR,PER,PEG,PSR)◆주가는참으로예측하기어렵다
19.증권사지수전망은타율이얼마나될까..................... 252
증권사지수전망은실망스러운수준이다◆해외유수투자은행도마찬가지다◆지수전망은왜이렇게맞지않을까◆역시시장은예측하기어렵다
20.코리아디스카운트는정말존재할까........................... 262
PBR이나PER지표는다분히한계가있다◆가치평가에무형자산의영향이커지고있다◆애플은고평가되고삼성전자는저평가된것일까◆애널리스트의낙관적편향이신뢰성을떨어뜨린다◆거래되는장소도다르고,거래되는물건도다르다◆주가가낮은데는다이유가있다
21.버핏지수는고평가척도로타당할까........................... 278
본디자본시장발전정도를판단하는지표다◆버핏지수는우상향한다◆버핏지수는그냥경험칙정도로참고하면무방하다
22.금리가오르면주가는내릴까...................................... 287
시장은미리금리향방을전망하고움직인다◆금리가상승할때주가가오르는경우가많다◆금리와주가가음(-)의상관관계를보이기도한다◆환율과주가는상호피드백영향을준다
23.외국인투자자그들은핫머니인가............................... 298
뮤추얼펀드,연기금,국부펀드가주도세력이다◆기업에목소리를내는행동주의펀드는소수다◆국내채권투자세력은외국중앙은행이주도한다
24.공매도는증권시장에서공공의적인가....................... 307
공매도주도세력은누구일까◆공매도가증권시장에서정말공공의적인가◆무차입공매도는얼마나중대한위법행위일까◆외국인의공매도위반은어느정도중대한위법행위일까◆공매도와연계된부정거래를집중감시할필요가있다
맺음말................................................................. 326
출간후기..................................................... 327
참고자료...................................................... 330
지방에근무하다보니일주일에두번장항선열차를타고다니면서창가로계절의변화를느끼며상념에젖어본다.옆자리에앉은청년은열심히책을보고있는데,살짝쳐다보니주가그래프가많다.‘차트분석’책으로주식투자공부를하고있나보다.그는투자에성공하여큰돈을벌수있을까?
6년전지방의한중학교경제동아리금융교육을참관하러간적이있다.금융감독원간부가왔다고하니교장선생님,동아리선생님,학생들까지도비트코인에투자하면어떻겠느냐진지하게물었다.투자에신중해야한다는원론적이고직업적인답변을할수밖에없었다.조언을뒤로하고용기있게투자한사람은어쩌면돈을벌었을것이다.그들은삶이윤택해지고경제적자유를얻었을까?
누구에게나자산관리는매우중요하다.그렇다고재테크를위해서만이책을쓴것은아니다.손에잡히는실전재테크안내서를넘어현장감있는금융시장해설서,나아가고정관념을깨는금융이슈평론서를지향한다.
첫째,명쾌한재테크원칙과실전포트폴리오를제시한다.오랜자본시장업무와퇴직연금운용경험으로재테크원칙이나방법을평가할수있는능력은충분하다.MZ세대가은퇴후30억을만들수있는,쉽고실현가능한방법을안내한다.당연히보장된것은아니지만,가능성이크다.
둘째,금융시장이실제로어떻게작동하는지살펴본다.금리나환율을누가,어디서,어떻게결정하는지금융시장현장으로안내하여실감나게소개한다.비유와예시를통해낮은단계에서부터비교적전문적인부분까지가능한한쉽게설명한다.
셋째,금융시장을둘러싼여러고정관념을파헤친다.정보의바다인금융시장에는전문가와선수가넘쳐난다.하지만여러가지오해와고정관념이똬리를틀고있다.금리와주가,환율과수출,보험과연금,주식투자기법,버핏지수,코리아디스카운트,공매도,외국인투자자,미국중앙은행등에대해공정하고합리적으로실상을이해하도록새로운시선으로설명한다.
인터넷신문을운영하는친구의권유로지난해부터재테크를포함하여금융시장을실감나게설명하고,평소문제의식을느끼고있던이슈를비판적으로분석하는칼럼을썼다.일반인,특히젊은세대가공유하면좋겠다는생각에칼럼을편집하고수정·보완하여용기를내서책을내게되었다.많은사람이책에서제시된재테크원칙과방법을통해훗날경제적자유를얻는다면큰보람이되겠다.필자도같은맥락으로퇴직연금을운용하고있으며,자녀도실천에들어갔다.
글을쓴다는것은참으로어려운일이었다.초안을잡고실제금융시장현장,근거자료,데이터등을여러차례확인하고게다가내용을매끄럽고읽기쉽도록수십번의수정을거치는작업이었다.그런데도오류나부정확한내용이있으면이는온전히필자의책임이다.출판을흔쾌히허락해주고편집방향에대해진솔한조언을해준행복에너지권선복대표님과깔끔한편집과디자인으로근사한책을만들어준최새롬팀장님께감사를드린다.그간긴칼럼을읽어주고코멘트해주고응원해준금감원후배간부님과지인에게도고마움을전한다.마지막으로사랑하는가족과하늘나라에계신할아버지,할머니,아버지께이책을바친다.
2023년12월
최윤곤
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추천사
지금까지우리나라는부동산이국민의주된저축수단이었습니다.돈은떼일수도있지만,부동산은움직일수없으니가장안전한저축수단이라고생각했습니다.지난50년간물가가30배,1인당달러표시소득이140배올랐는데,부동산값은3천배나올랐습니다.그래서부동산투자가금융저축보다더높은수익을보장해왔고부동산불패론이국민의식을지배해온것입니다.
하지만이제부동산저축시대는지나고금융저축시대가열리고있습니다.앞으로물가는안정되고인구는감소하고주택공급은늘어날것입니다.디지털사회가되면토지나건물에대한의존은감소합니다.집값은오늘날일본이경험한것처럼장기적으로하향안정화될것으로예상됩니다.결국가계저축은부동산에서금융저축과투자로이동하게될것입니다.
금융저축시대가되면가계저축은주로은행예금이나보험,주식,채권등과같은금융상품에투자해야합니다.특히주식,채권,펀드가중요한투자대상이될것입니다.하지만일반시민들이투자상품으로자산을관리하는것은쉬운일이아닙니다.
이번에저자가펴낸『새로운시선의금융과재테크』는이러한전환기적시점에일반시민들이쉽게효율적으로금융투자자산을관리할수있도록안내하고있다는점에서의미가크다고생각합니다.저자는중앙대학교경제학과에서제가가르친제자입니다.그는금융감독원에서33년간근무하면서금융시장을분석하고감독하는일을하였습니다.또최근2년간은금융교육교수라는직책으로공공기관이나대학또는시민등을대상으로금융시장과자산관리에대한강의를해왔습니다.이책은그의경륜과강의를바탕으로엮어낸것으로,일반시민들을위해재테크실전전략을알기쉽게설명한책이라할수있습니다.
부동산저축시대에서금융저축시대로이행하는전환기적시점에서이책이일반시민들에게주식,채권,펀드등투자상품에쉽게효율적으로투자할수있는길잡이가되어주기를바라는바입니다.
2023년12월
중앙대명예교수,전한국은행총재박승