“드물고,귀하다.한번읽고덮을책이아니다.”
대한민국대표금융리더들의압도적추천
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윤종규전KB금융지주회장,황영기전금융투자협회장,김용범메리츠금융지주부회장,
황성엽금융투자협회장,강신우스틱인베스트먼트대표이사,구재상케이클라비스회장,장덕수DS자산운용회장,
황성택트러스톤자산운용대표이사,황성환타임폴리오자산운용대표이사,
김병철한양증권대표이사부회장,강성부KCGI의장추천
|성공담뒤에숨겨진오판의정직한복기:
"왜샀는가.무엇을믿고버텼는가.언제가설이바뀌었는가.
틀렸다는신호에도왜판단을바꾸지못했는가.”
“성공한투자도적지않았다.하지만오래기억에남은것은대개실패와후회였다.”시중에쏟아지는대다수의투자서가대가의이론이나화려한수익률자랑에집중할때,이책은20년차베테랑펀드매니저가자신의틀렸던결정과놓쳤던리스크를정직하게고백하며시작한다.2008년리먼브러더스사태당시정부가막아줄것이라믿었던사고의외주화나2011년유럽위기당시처음에맞았던생각을끝까지밀어붙이다가자금을회수당했던치명적오판등,저자의기억에오래남은주요사건들을하나하나복기한다.
저자는책을쓴이유를이렇게밝힌다.“무엇을맞혔는지보다수많은질문끝에어떤결정을내렸는지를살폈습니다.왜샀는가.무엇을믿고버텼는가.언제가설이바뀌었는가.틀렸다는신호를보면서도왜판단을고치지못했는가.이러한성찰과원칙이쌓여이책이되었습니다.”
돌아보니투자는예측보다선택의문제였다는얘기다.매수와매도만이선택은아니다.더살지,비중을줄일지,현금을확보할지,기다릴지,틀렸음을인정할지,그모두가선택이었다.
윤종규前KB금융지주회장은이책을추천하며“자신의성취를앞세우는대신,틀렸던결정들은무엇인지,어떤점을놓쳤기에의사결정의오류를초래했는지를먼저적었다.이는겸손이아닌정직의문제다.정직한실제경험만이그길을따라오는사람들에게진정한도움이된다고판단한것이다.”라고언급했다.저자의지독한솔직함은단순한겸손이아니라,같은길을걸어갈투자자들에게실질적인안전망을제공하는희귀하고값진자산이된다고본것이다.
|가격뒤에숨은자금시장과유동성을읽는눈:
"주가는가장늦게비명을지른다”
초보투자자들은차트와당장의주가움직임에매달린다.하지만자본시장최전선에서살아남은저자는차트대신자금시장을보고,성장률만을보는것이아니라신용과유동성의맥을짚어야한다고강조한다.“주식시장은대개가장늦게알아차립니다.눈앞의주가가빠르게움직이는것처럼보이지만,위기의뿌리는그보다먼저신용과유동성안에서자라는것이지요.…위기는가격에서시작되는게아닙니다.자금이막히고신용이식은뒤에야주가는가장늦게비명을지릅니다.”
2008년금융위기당시MMF의1달러깨짐현상으로촉발된자금동맥경화는물론,국가신용자체가의심받았던2011년유럽재정위기,그리고중앙은행이막힌돈줄을풀기위해회사채까지직접사들여야했던2020년팬데믹위기까지생생한실전사례를더해유동성의흐름을읽어내는구체적인시각을제시한다.이를통해독자들은주가하락이라는현상에당황하지않고지하실밑의더깊은바닥을피하며반전의기회를포착하는깊이있는안목을얻게될것이다.
|매수·매도만큼중요한‘버팀'그리고‘현금'의재정의:
"버티는자가결국열매를가져간다”
투자에서‘사는것(BUY)’과‘파는것(SELL)’만큼이나,혹은그보다더중요한결정은‘버티는것(HOLD)’이다.저자는좋은판단이내려진후에도그판단이증명되기까지의외롭고지난한시간,인내의무게를생생하게전달한다.저자는2008년,2011년의경제위기에서배운것이있다고했다.그리고2020년코로나팬데믹에맞닥뜨렸을때그때의교훈을떠올린다.“위기초입에는살아남아야한다”는것이그것이다.저자는과거의경험과아픈교훈을되새겨WHO선언보다빠르게주식비중을줄이고현금을확보함으로써시장의공포가극에달했을때다시사들일수있었던‘다시살권리'로서의현금전략을풀어낸다.“모든것이동시에흔들릴때현금은예금이아니라다시살권리입니다.위기속에서남들이마진콜과공포에떠밀려팔아야할때,나는살수있다는뜻입니다.”
더불어2014년유가폭락위기를다룬챕터에서는‘평균회귀의함정’을짚어냈다.세상이변하지않았다면평균회귀가맞지만세상이바뀌었다면추세를따라가는편이덜위험하며,세상이달라졌는데도‘이번에도결국같을것’이라믿는실수를경계해야한다고강조한다.공급과수요의근본적인패러다임이변했다면과거의평균가격은더이상안전마진이될수없다.가격의단순낙폭만볼것이아니라,그가격을형성하는본질적인구조변화를먼저파악해야한다는뼈아픈통찰이인상적이다.
|오늘날가장뜨거운이슈,수많은이들의질문에대한대답:
"한국시장은투자가치가있는가”
이책에서가장주목할부분은많은이들이물어온한국시장을다룬부분일것이다.‘5부한국시장을다시묻다’편에서는한국자본시장의민낯,구조적한계를냉철하게짚어낸다.저자는한국증시가세계최고수준의제조업경쟁력과글로벌플레이어들을품고있음에도불구하고,고질적인지배구조문제,낮은주주환원율로인해제값을평가받지못하는코리아디스카운트의늪에빠져있다고지적한다.
그러나한국시장은변화의시작점에서있다.주주환원요구와제도적개선의움직임이보인다.세계는한국을반도체의나라로여기고있으며K뷰티,방산등의바람은거세다.그렇다고해서한국기업이다시좋아보인다는말은다소성급하다.이익은계속올라가는가,메모리사이클은살아있는가,이사회의문은정말열리고있는가,한국은여전히과소편입시장인가등답해야할질문들이있다.
한동안개인투자자들을지배한미국시장투자만능주의는다시검토할필요가있어보인다.코스피1만을논하는한국시장은이제재평가의출발선에있기때문이다.“한국시장에투자해도되나요?”,“나스닥지수투자만이답인가요?”라는반복된질문에갇혀있는투자자들에게시장을이해하는폭넓은시각을제시한다.
|대한민국대표금융리더들의압도적추천
“20년자본시장역사의생생한재현,역사적재미와투자의통찰”
이책은2008년글로벌금융위기,남유럽부채위기,셰일혁명과원자재시장의변화,2020년동학개미운동,최근의AI쇼크및미국오피스시장에이르기까지자본시장의주요역사를마치역사소설처럼생생하게재현한다.강신우스틱인베스트먼트대표이사는“40년가까이펀드를운용해온사람으로서지난20여년의자본시장이마치눈앞에서재현되는듯하여매우재미있게읽었다.주식시장이빠르게상승하며투자서가봇물터지듯쏟아지지만,역사소설을읽는재미와투자의지혜를동시에주는책은드물다.”고평했다.
더불어미래에셋,해외투자현장,독립운용사에이르기까지굵직한글로벌자산운용의한복판을지나온저자의내공이문장마다짙게배어있다.윤종규前KB금융지주회장,황영기前금융투자협회장,김용범메리츠금융지주부회장,황성엽금융투자협회장,강신우스틱인베스트먼트대표이사,구재상케이클라비스회장,장덕수DS자산운용회장등대한민국금융계를움직이는리더들이한목소리로찬사를보내며일독을권할만큼내용의압도적인신뢰성과깊이를보증한다.“이책은저자의실제이야기다.남의이론을빌려온책이아니라,자기손으로내린판단을하나씩적은책이다.그래서드물고,한번읽고덮을책이아니다.특히젊은투자자들이두고두고읽었으면한다.”는황영기전금융투자협회장의추천사에서진심이읽힌다.
어떻게하면단기간에큰돈을벌것인가를알고자하는이라면이책은맞지않다.많은리더의언급대로이책은버티는것이결국이기는것임을알고단기시세에흔들리지않고시장에서끝까지살아남아장기적인결실을맺고자하는투자자들에게탁월한이정표를제공한다.484쪽에걸친묵직한기록은20년을먼저견뎌온저자의치열한고뇌,배움의결과물을온전히흡수하고자하는업계관계자와개인투자자들에게다시없을귀한간접체험이될것이다.
