밸류에이션과 프라이싱 전략 (당신의 비즈니스는 얼마입니까?)

밸류에이션과 프라이싱 전략 (당신의 비즈니스는 얼마입니까?)

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Description
“당신의 비즈니스는 얼마입니까?”
기업 가치평가와 프라이싱, 투자 생태계와 벤처캐피탈
기업 가치평가, 밸류에이션(Valuation)에 대한 내용을 담고 있는 이 책은 프롤로그에서 ‘왜 사업을 하는가?’라는 질문을 던진다. 사업을 하는 이유는 다양할 것이다. 단순히 돈을 벌기 위해서만이 아니라 삶의 목표를 이루기 위해서, 자신의 가치를 세상에 전달하기 위해서일 수도 있다.

그렇다면 ‘기업은 왜 존재하는가?’ 다양한 답이 있겠지만, 저자는 가치를 이야기한다. 기업도 개인과 마찬가지로 가치 창출에서 존재 이유를 찾을 수 있다고 말한다. 단순히 이윤을 추구하는 조직을 넘어 사회와 시장에 어떤 가치를 제공하는가를 항상 질문하고 답해야 한다는 것이다. 기업은 고객과 시장의 문제를 해결하고, 필요를 충족시키는 한편 삶과 세상의 질을 향상시키는 가치를 지녀야 한다고 저자는 말하고 있다.

가치 창출을 위해 기업은 변화해야 한다. 변화는 잠재적인 가능성을 현실로 만들어내는 과정이고, 기존의 가치를 재정의하거나 새로운 가치를 창출하는 계기가 된다. 변화를 통해 기업은 성장한다. 성공적인 성장은 더 높은 목표에 도전해서 비전에 도달할 수 있도록 만든다. 새로운 가치의 제공과 변화를 통한 다음 단계로의 무빙이 기업의 과제다.

이 책은 ‘왜 사업을 하는가?’에 대한 답과 기업 가치창출에 대한 인사이트를 제공한다. 밸류에이션과 프라이싱 전략에 대한 이해로 기업의 존재 이유를 찾고 과제를 해결하는 데 도움을 주는 지침서다.
저자

구정웅

저자:구정웅
벤처캐피탈리스트,비즈니스디벨로퍼,M&A전문가다.기업가이며투자자이고,쿠벤처대표이기도하다.수십회이상의투자심사와강연을했고M&A거래사자격을보유하고있으며,액셀러레이터의멘토로도활동하고있다.
저서《엑시트업》과《선택력》을통해스타트업과사업개발자,기업인은물론이고다양한분야에서시장을이끌었다.정해진틀에서벗어나새로운세상으로나아가는창조적인도전자들과소통을했다.《비즈니스디벨로퍼》에서는신사업기획자나사업개발자등‘비즈니스디벨로퍼’뿐만아니라일과인생을포함한다양한분야의개척자들에게영감을제공하고그방향을제시했다.《VC마스터가알려주는밸류에이션과프라이싱전략》에는기업의가치를판단할때단기적인성과보다장기적인가치상승이중요하다는메시지가담겨있다.
이메일:koo@kooventure.com
홈페이지:kooventure.com

목차


프롤로그왜사업하는가?004

PART1Valuation밸류에이션

Value가치란무엇인가?012|Analysis분석과평가014|Leverage성장의기반017|Utility시스템을갖추었는가?020|Asset자산가치평가023|Trust신뢰를기반한기업025|Industrialization산업화단계028|Ownership오너의경영능력030|Networking투자생태계033|

PART2Pricing프라이싱

Productivity생산성040|Returnable수익성042|Innovation혁신성045|Competitiveness경쟁력048|Influence영향력051|Needs수요성053|Growth성장성056|

PART3가치평가와가치전략

비즈니스가치평가060|비즈니스가치전략063|밸류에이션방법및할인율066|현금흐름할인법DCF069|가치평가,감정평가,신용평가071|시가총액과기업가치074|내부통제와기업가치평가076|멀티플의원리078|레퍼런스체크082|LP와GP086|할인율088|할인율,기대수익률,자본비용090|상환권과전환권093|가치평가없는투자SAFE095|기술가치평가의목적과용도099|기술특례상장의요건과절차101|기술가치평가체크리스트104|

PART4가치란무엇인가?

가치창출원칙108|시장가치,본질가치,투자가치,내재가치112|북밸류와공정밸류115|프리밸류와포스트밸류117|TAM,SAM,SOM119|지분희석122|청산가치125|신주투자와구주투자128|사모펀드와사모투자131|AI스타트업의가치133|

PART5가치평가실무

비즈니스가치평가의절차138|기업가치평가를위한자료141|시드투자와시리즈투자144|투자조건과텀시트148|펀딩과인베스팅153|IR자료목록155|투자계약서목차159|주식종류별투자방법166|투자심사보고서내용170|실사(DueDiligence)자료173|PER방식의공모가격가치평가예시176|밸류에이션기법178|내부수익률(IRR)180|벤처투자절차182|상장절차184|상장예비심사신청시제출서류188|투자단계별법적유의점190|

PART6투자생태계와가치사슬

투자생태계196|투자자들은어디서만날까?198|경영과기업가치평가201|자금조달과WACC205|기업가의나이와밸류에이션의상관관계208|코피티션211|스타트업의투자유치절차216|

PART7가치의밸류업

와우팩터와스토리텔링226|투자유치에걸리는시간과돈이떨어질때까지의시간229|고객가치모델231|스몰비즈니스자금조달236|가치의교환239|가치사슬과가치시스템241|가치를만드는단계243|왜상장하려고하나247|기업가치제고전략249|투자가잘되는기업254|전략적투자자와재무적투자자256|

PART8넥스트밸류

기업가와투자가의본질260|비히클,한배를타고간다263|마스터플랜과마일스톤투자266|비즈니스가치평가를하는이유268|나는왜?내가왜?271|연쇄창업가274|M&A와IPO277|어떻게원하는것을얻는가?280|준비된자284|

에필로그당신의비즈니스는얼마입니까?286

부록
주요벤처투자관련기관및업체290
주요벤처투자회사목록291
주요가치평가용어293

출판사 서평

새로운가치의제공과변화를통해
다음단계로무빙하라

VC(VentureCapital)마스터인저자가밸류에이션과프라이싱전략에대해알려주는이책은모두8개의PART로구성되어있다.

PART1은밸류에이션에관한내용이다.가치란무엇이며,어떻게분석하고평가하는지,시스템,자산가치평가등기업밸류에이션에대해설명하고있다.PART2는프라이싱에대해알려준다.생산성,수익성,혁신성,경쟁력,영향력,수요성,성장성등프라이싱에대해알아야할것들을챕터별로소개해주고있다.PART3은가치평가와가치전략이야기다.비즈니스가치평가는어떻게판단하며방법과할인율에대해설명한다.가치평가,감정평가,신용평가가무엇인지알려주며,멀티플의원리,레퍼런스체크,상환권과전환권등의내용이담겨있다.

PART4에서는시장가치,본질가치,투자가치,내재가치등가치란무엇인지알려준다.PART5는가치평가실무로,가치평가의절차,필요자료,시드투자와시리즈투자비교설명등을이야기한다.PART6은투자생태계와가치사슬에대한내용이다.경영과기업가치평가,자금조달과WACC,스타트업의투자유치절차등을소개했다.PART7은가치의밸류업이라는제목으로와우팩터와스토리텔링,고객가치모델,가치를만드는단계,가치제고전략등을알려준다.마지막PART8에서는‘넥스트밸류’를설명한다.기업가와투자가의본질,마스터플랜과마일스톤투자등의챕터로내용을마무리한다.부록으로주요벤처투자관련기관및업체,투자회사목록을실었으며주요가치평가용어도수록했다.이책으로기업의밸류에이션과프라이싱전략을이해하고기업의성공적인성장관련인사이트를얻자.

책속에서

브랜드의가치는기업이시장에서차별화되고고객에게긍정적인이미지를제공하는데큰역할을하게된다.사회적책임을다하는모습을통해높은신뢰를얻을수있고,그에따라고객로열티를얻게되어보다안정적인수익창출의성장이라는선순환구조를가질수있게되는것이다.
혁신과도전은기업의존재이유이자과제다.기업은남들이가지않은길을스스로개척해나아가는기업가정신을근본으로한다.그정신을바탕으로한실천은더큰가치로나아가는과정이된다.
-p.6

이책에서여러번언급될기업가치평가의대표적인두가지방법은현금흐름할인법(DCF)과상대가치평가법이다.현금흐름할인법(DCF)은기업의비즈니스모델과시장상황을기반으로미래에창출될현금을예측한다.다양한각도에서시장환경,경쟁현황,성장가능성등을면밀히분석해미래가치를정교하게분석한다.또한,그것을수치로조금더정확히계산하기위해현금흐름할인율에따라현재가치로변환해기업의내재가치를합리적으로도출해가치를추정한다.
-p.15

경영자는조직의나아갈방향을명확하게제시하고,장기적인비전을수립한다.이비전은조직구성원들에게공동의목표를제시하고동기부여를통해하나로뭉치게하는핵심적인역할을한다.명확한방향설정없이는조직은표류하기쉽고,잠재력을제대로발휘할수없다.제시된비전을달성하기위한구체적인전략을수립하고,이를효과적으로실행하는것은경영자의중요한임무다.시장상황분석,경쟁환경이해,핵심역량파악등을바탕으로한전략은기업의지속가능한성장을가능하게한다.탁월한전략없이노력만으로는원하는결과를얻기어렵기때문이다.
-p.30

기업의경쟁력은해당산업내에서다른기업들보다우월한위치를점하고,지속적인성장을가능하게하는핵심역량이다.강력한경쟁력을보유한기업은그렇지못한기업에비해더높은수익성을창출하고,위험에대한회복력이강하며,장기적인성장잠재력이크다고평가받게된다.이러한요소들은기업의밸류에이션에직접적이고중요한영향을미친다.
-p.48

공정밸류는정확한계산식이정해져있지않지만,일반적으로시장에서거래되는가격또는유사자산의시장가격을기준으로평가된다.시장에서거래되는가격을기준으로하므로,시장의수급,거래상황에따라변동성이클수있다.시장참여자간의합리적인거래를기준으로하기때문에더현실적인가치를반영한다고볼수있다.비상장기업의자산이나특별한자산에대해서는공정밸류를평가하기위해할인된현금흐름(DCF)방법이나다른평가기법을사용할수있다.
-p.116

시드투자(SeedInvestment)와시리즈투자(SeriesInvestment)는스타트업이나초기기업이자금을조달하는두가지주요방법으로,각각기업의성장단계에따라다르다.이두가지투자는투자자가기업에자금을투자해기업의가치를높이고성장가능성을도모하는과정에서중요한역할을한다.
-p.144

기업입장의투자유치또는투자자입방에서의투자발굴단계에서기업과투자사는모두자기에맞는좋은투자처또는좋은기업을찾으려고노력하게된다.
투자시장은변동성이커서어떤때는투자자금이넘치지만투자할업체가없고,때로는투자할기업은많은데투자자금이부족한경우가생긴다.다만,상대적으로기업의숫자보다는투자사의숫자가적으므로투자유치를희망하는기업은그에대한준비도잘해야겠지만,전문지식이투자사들에비해적기때문에법적인문제도스스로또는전문가의도움을받아서꼼꼼히챙겨야한다.
-p.190

투자를받고자하는스타트업의경영자는투자를왜받는지,얼마를받을지,받아서어디다쓸지,나중에어떻게엑시트를하거나투자자에게회수를시킬지구체적인계획과전략을가지고있어야한다.회사의돈이떨어져서단순히자금조달차원에서받는다고한다면투자자는성장가능성이나회수가능성을낮게볼수밖에없고,회에대해투자할관심을잃게될수도있다.이는스타트업의경영자가투자를받으려는입장에서자신이투자하는투자자의입장으로생각해보면,그이유나상황을보다잘이해할수있게된다.그래서사업계획도중요하지만투자유치와자본운영에대한성공확률을높이기위해전략적인투자유치계획을수립하는것도중요하다.
-p.218

전략적투자자(StrategicInvestor,SI)는단순히재무적수익뿐만아니라,자신의사업전략과연계해시너지효과를창출하는것을중요한목표로한다.이들은투자대상기업의기술,시장,인력등을활용해자사의경쟁력을강화하거나새로운사업분야로확장하는것을고려한다.대기업,기존사업자와연관된기업등이전략적투자자가될수있다.이들은자금지원외에도경영노하우,기술제휴,판로확대등다양한방식으로투자대상기업의성장에기여될수있으며,장기적인파트너십을구축하는경향이있다.
-p.256