금리의모든것을담은경제교과서,『모두의금리』출간
경제이론과현실투자를겸비한경제전문가의‘금리과외’
“금리를알아야수익도,리스크관리도가능하다”
금리는현대경제시스템의중추신경과도같다.『모두의금리』의저자조원경교수는“금리는우리일상생활은물론이거니와채권시장을비롯해주식,외환,부동산,원자재,심지어암호화폐까지직간접적으로영향을끼친다.이책을읽은독자가금리라는매개체를통해경제와시장에대한이해력을높이고자산가치를증대할수있다면더할나위없이좋겠다”라고집필의도를밝혔다.
이책은여러금융상품중에서일상생활에서누구나마주치는예금금리로시작한다.“10%금리라더니겨우1%?”와같은실제투자자들의의문에답하는한편,명목금리와실질금리의차이,복리의효과등을설명한다.대출금리와한국특유의전세제도등부동산관련해빼놓을수없는금리문제도다룬다.안전한금융기관을판단하는법,세후소득의중요성등생활속에서드러나는금리를두루다룬다.
한편현경제상황의숨은동인으로서금리도살핀다.미연준의금리정책변화,경기침체우려,글로벌경제의변동성증가등복잡한경제현상을금리를중심으로풀어낸다.예를들어장·단기금리역전현상이경기침체의신호인지,아니면다른해석이가능한지여러관점과유의점을제시한다.또한주식시장에서10년물미국국채금리가왜중요한지,부동산시장에서금리변동이어떤영향을미치는지등을다룬다.이를통해독자들은금리가단순한숫자가아니라경제의건강상태를나타내는중요한지표임을이해하게된다.
안전마진,불확실성시대의투자전략
『모두의금리』는‘안전마진’개념을중심으로한리스크관리전략을제시한다.안전마진이란투자에서예상치못한손실을대비하기위한완충장치를의미한다.저자는이개념을다양한투자영역에적용하여이야기를펼쳐나간다.채권투자에서안전마진은국가나기업의신용등급과밀접한관련이있다.책은국채,회사채등채권의안전마진을어떻게평가할수있는지설명한다.주식투자에서는주가와금리의관계를분석하며,특히‘주식위험프리미엄’이라는개념을통해안전마진을설명한다.
저자는최근인기있는미국국채30년물투자의위험성도지적한다.장기채권은금리변동에민감하게반응하기때문에,금리가상승하면큰손실을볼수있다는것이다.안전해보이는투자도항상리스크가존재함을보여주는좋은예시다.또한경기민감주투자에대한흥미로운시각도제시한다.“경기민감주는오히려비쌀때(고PER)사서쌀때(저PER)팔아야한다”는조언은일반적인상식과반대되는것처럼보이지만,경기사이클을고려한전략적접근이다.안전마진개념을역발상적으로적용한예라고볼수있다.
사채이자부터실리콘밸리은행의파산까지
미시경제와거시경제를한번에파악하는‘모두의금리’
이책은글로벌금융시스템부터개인의일상재테크까지폭넓은스펙트럼을다룬다.저자의기획재정부경력과학계의경험이결합해미시적관점과거시적관점을모두제공한다는특징이있다.글로벌금융측면에서책은미국연준의금리정책이세계경제에미치는영향을상세히다룬다.예를들어연준의‘점도표’가무엇이고어떻게해석해야하는지,연준의장의발언이왜“세상에서제일비싼입”으로불리는지설명한다.또한달러강세가세계경제에미치는영향,환율과금리의관계등을분석한다.
동시에일상적인재테크문제도다룬다.예를들어전세와월세중어떤것을선택해야하는지,주택담보대출을받을때고정금리와변동금리중무엇이유리한지등실질적인조언을제공한다.특히한국의주택시장이금리변동에민감한이유를설명하며,가계대출에서고정금리비중이낮은한국의상황을지적한다.또한금융상품선택시주의해야할점들을다룬다.예를들어브라질국채의비과세혜택이나외화대출의위험성등금융상품에대한깊이있는정보를제공한다.금융소득과세에대한설명도포함해,세금을고려한실질적인투자수익률을계산할수있도록돕는다.
경제이론과실전투자사이에서균형잡기
『모두의금리』는현재의불확실한경제환경에서어떻게투자해야하는지에대한지혜를제공한다.저자는“자본주의는어쩌면거대한거품을먹고사는제도일수있다”고말하며,이성과감성,광분과냉정사이에서균형잡힌투자의중요성을강조한다.거품을경계해야하지만거품을무조건피하면수익은초라하다.경제이론에정통한정책가라도투자성과는만족스럽지못할수있다고토로한다.
이어서다양한경제지표와현상을해석하는방법을제시한다.예를들어장·단기금리역전이반드시경기침체를의미하지는않을수있다는점,실질금리가마이너스일때금가격이상승하는경향이있다는점등을설명한다.이를통해독자들은경제뉴스를단순히받아들이는것이아니라비판적으로해석할능력을기를수있다.
저자는또한투자의심리적측면도강조한다.“한번돈맛을보면실력인줄알고우쭐해한다”는지적은많은투자자의공통된실수를지적한다.대신저자는골프선수더스틴존슨의예를들며무리한욕심보다는안정적인전략의중요성을강조한다.“페어웨이를유지하려는노력”이투자에서도필요하다는것이다.마지막으로단기적수익보다는장기적관점의투자를권장한다.워런버핏의말을인용하며“돈버는재미와돈이불어나는것을바라보는재미”의중요성을강조한다.불확실성의시대에흔들리지않는투자원칙의핵심이다.
