경제의 역설 (감정에 흔들리다)

유효상

저자:유효상
유니콘경영경제연구원UBI원장
경제학박사.동국대학교MBA교수,숙명여자대학교MBA주임교수,차의과학대학교경영대학원장을역임했다.삼성그룹,동양그룹,일진그룹등대기업에서기획실장과대표이사로근무하면서실물경제에대한감각을익혔고대학기술지주회사,벤처캐피털,컨설팅회사대표를역임하며신규사업,해외투자,인수합병M&A,벤처투자등의업무를진행했다.또한씨티은행과HSBC등세계적인사모펀드의국내투자를자문했다.
국내최초로안트러프러너십MBA를도입했고,세계적으로주목받고있는행동경제학을성공스타트업의아이콘인유니콘기업연구에활용하여학부와대학원과정을개설했고,혁신적비즈니스모델연구와탁월한스타트업사례발굴을통해혁신생태계확산에노력하고있다.스타트업과유니콘성장전략과인수합병을비롯한엑시트전략분야의최고전문가로알려졌고비즈니스모델개발과혁신에서도높은명성을갖고있다.최근에는비즈니스성공에행동경제학이미치는영향에관해연구하고있다.
주요저서로는『리더의오판(2021세종도서선정)』『판단과선택(2019세종도서선정)』『유니콘(2016세종도서선정)』『4차산업혁명시대의벼락부자들』『알뜰하게쓸모있는경제학강의』『시몬느스토리』『론스타,그불편한진실』등이있다.
주요역서로는『게임의법칙을설계하라』『비즈니스모델의탄생』『비즈니스모델의혁신』등이있고그외공저로는『반환점에선유니콘』『이제한국형경영이다』가있다.

서문경제는예측이불가능하고인간통찰이필요하다

1장우리는왜숫자와통계에쉽게속는가

1.경제는정답이딱떨어지는수학문제가아니다
결과편향에빠져선악을판단한다/목적이수단을정당화할수없다

2.‘왕’이아닌‘나’와비슷한사람과비교하고질투한다
소외되는것에대한두려움을가진다/소외되는것에대한즐거움을느낀다

3.진실은인지편향과심리적착각에따라왜곡될수있다
통계는편향된프레임을제공하기도한다/데이터이면의숨은그림을찾아야한다

4.‘내것만옳다’는확신은조직을우물안개구리로만든다
폐쇄성과배타성을핵심역량으로착각한다/NIH신드롬이우물안개구리로만든다

5.반복만되고새로운하루가없을수록인생은더짧아진다
생체시계와도파민이흐르는시간의속도를바꾼다/단조로움에서벗어난새로움이인생의속도를늦춘다

2장조직은사람이만들고또무너뜨린다

1.인센티브가편법,지표왜곡,단기성과중심주의를만든다
자존감이훨씬더큰동기부여가된다/칭찬을해야만춤추는고래는의미없다

2.리더의의사결정방법이청소년의방법과다를바없다
착각에빠진리더가독단적인태도를갖게된다/근거없는자신감에사로잡힌리더가조직을망친다

3.권력지향리더도착한리더도아닌책임리더가필요하다
갓콤플렉스에빠진리더가조직을망친다/굿가이콤플렉스에빠진리더가조직을퇴보시킨다

4.왜팀안에서는열심히일할수록손해처럼느껴지는가
호구가안되려는심리가생산성을떨어뜨린다/자신의역할에자긍심을갖도록해야한다

5.리더는듣지않고자신의판단을확인받는질문만던진다
성공경험이많은리더일수록귀를기울이지않는다/리더의관점만을정상으로인식하는조직은극단화된다

6.기억은사건이아닌감정의산물이고사실이아닐수있다
기억은불안전하고쉽게조작된다/기억과팩트는괴리가있을수있다

3장투자할때믿음의함정에빠지지마라

1.모든것을아는듯말한다면아무것도모르는것이다
전문가가비전문가보다항상뛰어나지는않다/지나친자신감은무지의산물일수있다

2.매도는없는매수일변도의리포트가시장을망친다
위축된애널리스트들은어쩔수없다/리포트는언제까지나투자참고용이다

3.전세계자산시장이불탈때뛰어들면뒷북이된다
소외의두려움에악수를둔다/촛불은꺼지기직전에가장밝다

4.반복된대규모투자손실은우연이아닌구조적문제다
손실은이번이처음이아니다/세상에공짜점심은없다

5.‘사서기다리는투자’에서‘사서행동하는투자’로간다
작은개미가모여거인을움직이고있다/뭉치면소액주주가오히려대주주다

6.빠른성장에집착하다보면빠른몰락을할수도있다
블리츠스케일링이블리츠페일링이될수있다/이미투자한돈에연연하지마라

7.왜상장하자마자망하는기업이수두룩하게많은가
스팩은인수합병이목적일뿐이다/스팩은백지수표회사에불과하다

4장기업의운명을바꾸는숨은배경을찾아라

1.BATMMAAN은주가상승률74%로뉴욕증시를이끌고있다
배트맨이금융시장을휩쓸다/K-배트맨은언제등장할까

2.딥시크는어떻게전세계인공지능시장의판을바꾸었는가
앞으로인공지능판도는크게요동친다/딥시크의확장성은여전히열려있다

3.스타벅스는식은커피를어떻게다시뜨겁게만들것인가
경영에적극적으로개입하는행동주의펀드가나섰다/화려한비상과좋은먹잇감의갈림길에서있다

4.주식시장에서가장쓸모없는게증권사목표주가이다
목표주가괴리율을판단기준으로삼지마라/덕담만가득한리포트는설자리가없다

5.금리를따지기전경제상황의진짜메시지를읽어야한다
사람들은과거를쉽게잊어버린다/금리에서절대적인정상은없다

6.경영권분쟁은모두상처입는피로스의승리에불과하다
최종승자가진정한승자라는법은없다/사모펀드의경영권분쟁개입이늘고있다

5장K-이코노미가위기에빠지다

1.한국경제는사상최악의퍼펙트스톰을앞두고있다
경제겨울과퍼펙트스톰앞에서길을찾아야한다/새로운활로를찾지않으면장기침체를피하기어렵다

2.비메모리반도체시대가되면서K-반도체가뒤처졌다
역대급반도체폭등장에서소외되다/반도체산업생태계를전방위로확대하라

3.1위였던삼성전자의위기는한국반도체생태계의위기다
주도권마저빼앗기고말다/반도체는국가대항전이다

4.알리와테무가한국이커머스시장을빠르게잠식하고있다
중국플랫폼의전방위공세에맞설전략이절실하다/글로벌초저가공습앞에무방비로무너질수있다

5.혁신을규제하면글로벌무대에서살아남을수없게된다
플랫폼기업들이안팎으로위기를맞다/우리스스로우리의손발을묶어서는안된다

6.투자자들이수익을찾아해외주식으로이민가고있다
한국경제의역동성이떨어졌다/한국판엔비디아가나와야한다

7국민연금개혁은더이상미룰수없는시대적숙제다
고갈위험에시달리는국민연금을구하라/이제는코끼리를옮겨야할때다

6장기술혁신이새로운부의지도를만들다

1.엔비디아는AI골드러시시대의진정한승자다
재주는오픈AI가부리고돈은엔비디아가번다/현재에만족하지않고더큰그림을그린다

2.MS는늙은공룡에서새왕으로변신해돌아왔다
모바일과클라우드퍼스트로살아나다/과거영광을잊고되돌아보지않는다

3.1인창작크리에이터이코노미가산업지형을바꾼다
내창작물을기반으로직접수익을만든다/개인에게주권을돌려주는시대가열렸다

4.딥테크스타트업은기술보다비즈니스로증명해야한다
기술자체보다비즈니스를구현해야한다/혁신의저주에걸리더라도멈출수는없다

5.혁신기업가집단페이팔마피아가정치까지넘본다
페이팔마피아는실적으로역량을증명했다/실리콘밸리장악에이어정치에입문하다

6.인공지능딥페이크의역습에어떻게대응할것인가
절대악이아니라혁신기술이다/인공지능의역습은이미시작됐다

7장글로벌시장과소비트렌드가바뀌고있다

1.‘질병이된비만’이제약산업의패러다임을바꾼다
질병으로주목받게된비만이제약시장을바꾸다/비만치료제로제약업세계1등자리에오르다

2.경제불황에서도초프리미엄명품은성장하고있다
고객은확고한브랜드에끌린다/장인정신의가치로불황을극복한다

3.리커머스는단순중고거래를넘어차세대소비문화다
리커머스시장이비주류의한계를벗어나다/중고거래의핵심인신뢰를보장해야한다

4.Z세대는저소비코어를통해절제된개성을드러낸다
최소한소비로최대한만족을추구한다/Z세대는소비가놀이이자지혜의자랑거리다

5.K-유니콘의해외상장은글로벌시장진출전략이다
해외상장은지속성장을위한당연한선택이다/상장은끝이아니라진검승부의시작이다

6.왜엔비디아직원들은과도한업무에도떠나지않는가
노동시장의새로운트렌드잡호핑을잡아라/인재확보를위한새로운인센티브를제시하다

8장기업은어떻게무너지는가

1.큐텐의매출확대출혈마케팅에소비자만울었다
적자투성이기업으로위험한도박을벌이다/불량기업의머니게임은이제안먹힌다

2.성공한기업을철저히따라한다고성공하는게아니다
그저따라한다고성공하는게아니다/성공기업과실패기업모두에서배워야한다

3.스톡옵션신화의붕괴에서일의의미를다시묻는다
보상시스템의대명사스톡옵션도한계에다다르다/보상제도보다일자체를즐기고몰입하게하라

4.라인야후사태는글로벌합작투자의한계를보여준다
정말라인의경영권을일본에뺏긴걸까/비즈니스는비즈니스로풀어야한다

5.왜식음료프랜차이즈상장잔혹사는계속되고있는가
주식시장의골칫거리로전락하다/상장이결코성공의종착역이아니다

9장기업의생존을결정짓는법칙을찾아라

1.일류기업들이몰락하는데는5가지패턴이있다
혁신기업의딜레마에빠져몰락하다/삼성전자는IBM처럼부활할수있을까

2.아베노믹스의슈퍼엔저는‘값싼일본’을만들었을뿐이다
슈퍼엔저가일본을망치고있다/값싼일본을반면교사로삼아야한다

3.스타트업이라면활주로가끝나기전에이륙해야한다
적정수준의런웨이관리가중요하다/스타트업은불확실성에서기회를잡는다

4.본전을찾겠다는심리로이어지는‘물타기’는위험하다
본전만찾자는심리가더큰손실을부른다/도박사의오류에빠져현실에눈감지마라

5.왜한국증시의10년수익률은미국의7분의1인가
퇴출대상한계기업이한국증시를망친다/선진시장은한계기업이발붙일수없다

모르면서도안다고우기는바보들에게들려주는
세상친절한경제설명서!

감정은경제의오작동이아니라본질이다
왜실패한전략은반복되고버블의꼭대기일때뛰어드는가?

이책은경제를이성의영역으로보지않고인간의감정과행동이시장을어떻게요동치게하는지를행동경제학관점에서분석하고있다.경제는정답있는수학문제도아니고기우제지내는호피인디언도아니고복잡계이기때문이다.숫자와지표이면에숨겨진인간심리의작용을파헤치며전통적경제이론이설명하지못한현실을생생하게보여준다.우리가똑같은정보앞에서도왜다르게행동하는지또언제합리성을버리고비합리성을선택하게되는지를탐색한다.동시에왜실패한전략은반복되고명백한거품임에도사람들은뛰어드는지에해답을제시한다.

실물경제와금융시장의실제사례를통해밝혀지는
‘경제의역설’과‘비합리적의사결정’들을살펴본다!

전통경제학은비합리적요소들을변수로다루지않았다.하지만이책은행동경학에서다루는감정,인지편향,심리적오류는경제의본질을흔드는존재이자인간을인간답게만드는핵심요소로주목한다.특히실물경제와금융시장에서실제로벌어지는풍부한사례들을바탕으로비합리적요소들이어떻게의사결정에영향을미치는지를구체적으로보여주고있ㄷㆍ.삼성전자주가하락기에반복되는‘물타기’현상,스타트업의비전보다단기손익을쫓는투자심리,엔저로치닫는일본경제에대한내성,공매도폐지논란등뉴스헤드라인에서본사례들이행동경제학의틀로재해석된다.
이책의제목‘경제의역설’은이성과합리성을추구하는경제시스템이때로는가장감정적인인간행동에의해결정된다는아이러니를가리킨다.특히‘감정에흔들리다’라는부제는단순한감정론을뜻하는것이아니라시장을움직이는인간의비이성적행동들을경제학적으로분석하고설명하려는시도를함축하고있다.투자와소비,기업경영,정책결정,심지어국민전체의행동까지도비이성적,감정적,착각과착시의지배를받는다는것이다.이책은행동경제학의근거위에실증사례와데이터를통해감정과비합리적요소들이경제시스템과투자결정에끼치는구조적영향력을해부한다.경제를이해하고자하는독자에게새로운시선을제공하며감정에휘둘리는시장을제대로읽고대응하는데꼭필요한통찰을제공한다.

이제개미들은더는버블꼭대기에서털리지않기위해
시장작동원리와구조를정확하게이해해야한다!

이책은주식시장의과잉반응,기업의과도한합병,비합리적소비,왜곡된규제정책등우리가매일마주하는현상들에질문을던진다.예를들어삼성전자에투자한수많은개인투자자가끝없이‘물타기’를반복하다오히려손실을키운이유는무엇인가?라이다기술로주목받던루미나는왜97%폭락하며상장폐지위기에몰렸는가?일본의초엔저현상은경제에어떤부메랑을가져왔는가?이러한이슈들을하나하나행동경제학개념들과연결지어설명한다.플래닝폴리시,낙관주의편향,확증편향,도박사의오류,마틴게일전략,규범적vs설명적판단등경제행위를좌우하는심리요인들을구체적인사례를통해생생하게보여준다.단순한개념소개를넘어지금우리의삶과자산에직접적인영향을미치는방식으로그의미를풀어낸다.

K-이코노미는퍼펙트스톰을어떻게극복할것인가
한국자본시장의구조적한계를분석하고대안을제시한다!

이책에서는또한K-이코노미를다루고있다.한국경제는고환율,고물가,고금리삼중고와구조적저성장문제를겪고있다.저자는반도체,전통제조업의경쟁력약화,국민연금고갈리스크까지겹치면서‘퍼펙트스톰’에직면했음을경고하고있다.지금한국경제는‘코리아디스카운트’와‘한국자본시장의구조적한계’에있다.수많은개인투자자가‘꿈을믿고’시장에들어온다.하지만그들을기다리는건허위공시,좀비기업,지배구조꼼수뿐이다.저자는이러한현실을단순히비판하지않고,일본,미국,유럽등의대체거래소와한계기업퇴출시스템을비교분석하며건강한자본시장을위한방향을제시한다.특히‘대체거래소ATS’와관련한분석에서는단순히거래시간의확장만으로는시장선진화가이루어질수없으며서비스와상품의혁신이관건이라고주장한다.위기의시대이지만위기를기회로삼는방법도절박하게담고있다.

이책의구성
퍼펙트스톰앞에선한국경제의돌파구를찾는다

이책은총9개의장으로구성돼있다.

세상은합리적이지않고안다는착각을버려야한다
1장에서는세상이합리적이라고믿는순간함정에빠진다는것을다룬다.경제와시장은이성적기대가아니라감정과심리에따라움직인다.인간은합리적이기보다본능과군중심리에좌우되는존재임을행동경제학을통해조명한다.세상은예상과다르게움직이며,불확실성과비이성적감정이지배하는현실을이해해야한다고강조한다.2장에서는위험을피하려는본능이경제를지배한다는것을다룬다.인간은손실에훨씬민감하며그러다보니손해를보지않으려행동한다.특히금융시장에서이런본능은시장의버블과붕괴를초래한다.투자자심리의비이성적움직임을냉철하게직시해야한다는메시지를전달한다.3장에서는투자할때믿음의함정에빠지면안된다는것을다룬다.전문가라불리는이들도틀릴수있으며지나친낙관이나신념이투자실패를부른다.투자에서‘모든것을안다’고생각하는태도를경계하고자기확신편향과정보의오류에주의해야함을일깨운다.

불확실성에휘둘리지않기위해냉정한시각이필요하다
4장에서는외부충격에흔들리는자산시장의역설을다룬다.글로벌금융시장은외부변수에매우민감하게반응한다.달러강세,미국금리변화,지정학적리스크등이한국증시에미치는영향을분석하며이런불확실성에휘둘리지않기위한냉정한시각을가져야한다고제안한다.5장에서는K-이코노미에게겪는위기를다룬다.한국경제는고환율·고물가·고금리삼중고와구조적저성장문제를겪고있다.반도체,전통제조업의경쟁력약화와국민연금고갈리스크까지겹치면서‘퍼펙트스톰’에직면했음을경고한다.위기를기회로삼아야한다는절박한메시지를담고있다.6장에서는프랜차이즈특히식음료프랜차이즈상장의잔혹사를다룬다.외식프랜차이즈업계가잇따른우회상장과경영실패로주식시장의골칫거리가된사례를다룬다.프랜차이즈산업구조자체가주주가치극대화와충돌하기쉽다는본질적한계를지적한다.

초일류기업과혁신기업도몰락한다는것을알아야한다
7장에서는혁신기업도영원하지못하고한순간에몰락할수있다는것을다룬다.도시바,노키아,코닥처럼한때초격차기술을가졌던기업들도혁신을멈추자빠르게무너졌다.성공이후의자만과현실안주가기업을망친다는경고를통해삼성전자와같은한국대표기업에도뼈아픈교훈을던진다.8장에서는기업은어떻게무너지는가를다룬다.한계기업,경영권분쟁,사모펀드의공격등으로인해많은기업이서서히붕괴하는과정을분석한다.기업몰락은순간이아니라,방심과오판이쌓여벌어지는과정임을강조하며리더십과조직문화의중요성을환기한다.9장에서는기업의생존을결정짓는법칙을다룬다.대체거래소출범,글로벌투자환경변화등거대한판의이동속에서,기업과시장은어떻게생존할수있을까를탐색한다.시장변화에빠르게적응하고본질적경쟁력을갖추는것만이생존의열쇠임을역설한다.