투자 퀀트와 함께하는 위험 헤지 (헤지로 기업과 투자 수익 N배 올리기)

투자 퀀트와 함께하는 위험 헤지 (헤지로 기업과 투자 수익 N배 올리기)

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Description
기업 수익과 투자 수익을 N배 높이려면 어떻게 해야 할까요?
‘위험’을 ‘헤지’해야 합니다.
“퀀트 펀드에서 사용하는 능동적 헤지 기법을 투자업계 밖에서는 왜 사용하지 않을까?”라는 저자의 의문과 “신용을 평가해서 사람들에게 자금을 조달하는 간단한 금융 기법들도 세상에 엄청난 변화를 가져오는데 이와는 비교할 수도 없이 발전된 헤지 기법들을 세상에 적용한다면 어떤 결과가 나올까?”라는 저자의 기대감에서 이 책이 세상에 나오게 되었습니다. 나침반과 지도에 의존하던 세상에 GPS가 등장하면서 자율 주행의 시대가 열린 것처럼 헤지 기법은 세상에 커다란 변화를 가져올 근본적 기술이라는 것이 저자의 비전입니다.

이 책에서 제시하듯 이미 헤지 펀드들에서 성공적인 높은 실적으로 가치를 증명해 온 저위험 고수익 퀀트 투자 기법들을 경영에 적용한다면 기업은 위험을 헤지하여 더 높은 수익을 달성하고, 투자에 적용한다면 투자자 역시 더 안전하게 더 높은 수익률을 달성할 수 있을 것입니다. 나아가 높은 위험을 상쇄시킬 수 있는 능력을 선도적으로 갖춘 기업은 이전에는 불가능했던 전혀 새로운 사업 기회를 경쟁 없이 독차지하며 비약적인 성장을 이룰 것입니다.
저자

이승환

서울대학교에서수학을전공하였고,IndianaUniversityBloomington에서ComputerScience로M.S.를,Mathematics과CognitiveScience로Ph.D.를취득하였습니다.MillenniumManagement의ManagingDirector,Worldquant의ManagingDirector,GeodeCapital의QuantitativeAnalyst,공군사관학교수학과의교수요원으로활동하였으며,현재HaaforSingapore의CEO로있습니다.

목차

헤지에대한이야기를시작하며
퀀트가별건가?치킨집사장님도퀀트!(은종현)

1부기업의위험

위험이무엇인지알고있다는착각
무엇을원하는지부터알아야위험이정의된다
받아들일수없는위험은헤지조차도할수없다
헤지를통한확정적이익-정유회사의크랙스프레드헤지
계속해서변하는확률,어찌잡아낼까?
분포,분포의분포,분포의분포의분포,…
기업의위험을가중하는동일성과독립성의허구

2부위험팩터와헤지

헤지의첫걸음
투자포트폴리오에서의헤지
기업의외부위험팩터를잡아내자
간접팩터노출은강력한헤지도구를만들어낸다
이디오신크래틱위험의헤지는기업고유의특성헤지이다
헤지가기업의예측을정확하게만들어준다
우리의마음도팩터라니!
상대편위험에대비되어있습니까?

3부헤지를통한수익창출

헤지로자금조달의효율성을높일수있다
헤지는변화를선도하는기업을만들어낸다
능동적헤지는공격적경영의필수요소
사업다각화역시헤지일까?
작은위험이중요할때와큰위험이중요할때
그헤지만헤지가아니라고요
헤지는수익인가비용인가?

4부헤지과정의문제점들

세상은연결되어있다.다이나믹한상관계수
늘어나는새로운헤지도구들의시장
팩터모델을통한헤지는항상안전할까?
헤지가쉽지않을경우는언제일까?
헤지의타이밍이헤지의효용성을늘리는가?
기업운영의타이밍을헤지로이루어내자
불확실한헤지를성공시키기

5부투자와경영

기업경영에서의손절과익절
기업경영을위한모멘텀의이해
불연속적세상속에서의기업경영
투자의헤지와기업의헤지
가장큰상대편위험인국가의위험헤지
인공지능과자동화그리고보호주의팩터

부록

참고문헌
찾아보기

출판사 서평

기업도위험헤지로수익을높일수있을것인가?저자는다음과같이답합니다.헤지펀드들은수익을늘리는쪽이아니라위험을줄이는헤지에주력합니다.위험이사라지면수익만남기때문입니다.헤지비용이들어가서수익이조금줄수도있지만레버리지가더해지면어떨까요?퀀트헤지펀드들이적용하는레버리지수준은무려열배까지도올라갑니다.이렇게레버리지를통해일반펀드의열배에이르는고수익을추구하는헤지펀드에서헤지는선택이아니라필수입니다.헤지펀드에서사용해온헤지기법을기업에적용하여헤지된기업을만들면헤지펀드들이성공적으로실증해준비약적으로높은수익을기업역시달성하게된다는것입니다.

투자자들에게는패러다임의전환이필요합니다.대부분의투자자들은미래의예측에관심이많습니다.그러나퀀트투자에서의예측과학은‘헤지없이는예측자체가불가능하다’는사실을밝혀냈습니다.수학적으로나실제현장에서도이는명확하게드러난사실입니다.예측을제대로하려면헤지를해야한다는것이대부분의일반투자자에게는낯선개념이지만투자의본질이위험헤지에있다는사실을이제는받아들여야합니다.위험을헤지함으로써비로서높은수익을달성할수있다는것을받아들여야하는것입니다.

수년후,대부분의기업은이익증가및경영효율성을위해더욱발전된헤지기법들을활용할것입니다.기업은새로운차원의경쟁단계로들어갈것이며,이는투자업계역시마찬가지입니다.투자퀀트인저자의제언과함께하여위험을헤지함으로써호황기와불황기에구애받지않고항상수익을낼수있는성공적인기업경영과투자를할수있기바랍니다.