파생상품의 원리 (3 판)

윤평식지음

약력
연세대학교정법대학정치외교학과졸업
캐나다YorkUniversity(MBA)
미국UniversityofTexasatAustin(경영학박사)
현재,충남대학교경영학과명예교수

저서및역서
고정수익증권론(2001)
재무관리의개념원리와연습(2008)
차익거래(2009)
재무관리(2010)
파생상품의평가와헷징전략(2014)
투자론(2014)
리스크관리(2016)
금융기관론(2018)
파생상품의이해(2018)
금융시장론(2021)
핵심투자론(2021)
채권의가치평가와투자전략(2023)

최근주요논문(2015년이후)
분리형사모신주인수권부사채발행제도의문제점,한국증권학회지,2015.
분리형사모신주인수권부사채발행의장단기공시효과에관한연구,한국증권학회지,2015.
애널리스트커버리지중단과기업가치의관련성에관한연구,재무관리연구,2015.
자사주취득과내부자거래의정보신호효과,재무연구,2015.
유상증자의공시효과에관한재고찰,한국증권학회지,2016.
일반공모방식유상증자의수익률과할인율에관한연구,한국증권학회지,2016.
애널리스트의정보력과투자자별거래행태:IPO기업을대상으로,한국증권학회지,2016.
유상증자공시전정보거래에관한연구,한국증권학회지,2017.
경영자가나쁜뉴스를장후에공시하는것이유리한가?,재무관리연구,2017.
신주인수권부사채발행기업의이익조정,회계정보연구,2018.
유상증자전후의공매도거래가발행가격에미치는영향,재무관리연구,2018.
제3자배정유상증자의공시효과에관한연구,재무관리연구,2019.
지배주주지분율이의결권가치에미치는영향,경영학연구,2019.
신주인수권증서의상장과차익거래기회,한국증권학회지,2019.
리픽싱옵션과사모분리형BW신주인수권수익률의추정,한국증권학회지,2019.
전환사채발행과리픽싱의공시효과에관한연구,한국증권학회지,2020.
주주배정방식유상증자의권리락일주가조정에관한연구,한국증권학회지,2020.
주주배정방식유상증자의할인율과발행가격및청약률에관한연구,한국증권학회지,2022.
신주인수권증권의가격과거래량및차익거래에관한실증연구,한국증권학회지,2022.

Chapter01파생상품소개
1.파생상품의정의및유형
2.파생상품거래현황
2.1글로벌거래현황
2.2우리나라거래현황
3.선도계약과선물계약
3.1선도계약의구조
3.2선도계약의이득과이익
3.3선물계약
4.옵션계약
4.1옵션용어
4.2콜옵션의이득과이익
4.3풋옵션의이득과이익
4.4옵션과선도계약의비교
5.스왑
6.파생상품의용도
요약
핵심용어
연습문제

Chapter02복제,헤지및차익거래
1.이자율
1.1이자율과현재가치계산
1.2무위험이자율
2.매입포지션과매도포지션
3.복제와헤지및차익거래
3.1금융공학과복제
3.2복제포트폴리오의구성예시
3.3차익거래
요약
핵심용어
연습문제

Chapter03선물계약
1.선물계약의필요성
2.선물거래제도
2.1표준화
2.2선물계약의이득과이익
2.3결제방법과이익계산
2.4미결제계약수
2.5청산소의역할
2.6가격안정화제도
2.7주문의유형
3.증거금의운용
4.선물의유형
4.1개별주식선물
4.2주가지수선물
4.3변동성선물과ETF선물
4.4통화선물
4.5금리선물
4.6상품선물
요약
핵심용어
연습문제

Chapter04선물가격의결정
1.선물가격의결정
1.1무차익논리에의한선물가격결정
1.2복제포트폴리오에의한선물가격결정
2.현물-선물패리티
3.다양한유형의선물가격결정
3.1현금소득과보관비용이없는경우
3.2보관비용이발생하는경우
3.3현금소득이발생하는경우
3.4보관비용과보유편익이함께발생하는경우
4.선도가격과선도계약의평가
4.1선물가격과선도가격
4.2선도계약의가치평가
5.합성대출포지션과합성차입포지션
6.베이시스
7.선물가격과기대현물가격
요약
핵심용어
연습문제

Chapter05선물을이용한차익거래와헤지
1.현물-선물차익거래
1.1개별주식선물차익거래
1.2지수차익거래
1.3통화선물차익거래
2.선물간차익거래
3.거래비용이존재하는경우의차익거래
4.헤지거래
4.1매입헤지와매도헤지
4.2헤지와베이시스위험
4.3헤지의롤링
4.4스택헤지와스트립헤지
5.최소분산헤지
5.1최소분산헤지비율
5.2주식포트폴리오의최소분산헤지
요약
핵심용어
연습문제
부록5A기업과헤지

Chapter06금리선물과선도금리계약
1.수익률곡선의추정
1.1무이표채를이용한수익률곡선추정
1.2액면가채권을이용한수익률곡선추정
2.현물이자율과선도이자율
3.선도금리계약
4.국채선물
5.듀레이션
5.1듀레이션의계산
5.2위험측정치로서의듀레이션
6.국채선물을이용한헤지
요약
핵심용어
연습문제

Chapter07스왑
1.금리스왑
1.1금리스왑의조건및구조
1.2금리스왑의비교우위논리
1.3금리스왑의설계
1.4금리스왑의용도
1.5금리스왑의가치평가
2.통화스왑
2.1통화스왑의기본구조
2.2통화스왑의비교우위논리
2.3이자율통화스왑
2.4통화스왑의가치평가
3.다양한유형의스왑
3.1다양한형태의금리스왑
3.2주식스왑
3.3기타스왑
요약
핵심용어
연습문제

Chapter08옵션기초
1.옵션의이득패턴과이익패턴
1.1기호정의
1.2콜옵션의이득패턴과이익패턴
1.3풋옵션의이득패턴과이익패턴
1.4화재보험과풋옵션비교
2.기초자산가격과변동성예측에따른옵션포지션의선택
3.선물과옵션의비교
3.1선물과옵션중어떤계약이유리한가?
3.2선물과옵션의특성차이
3.3옵션을이용한선물의복제
4.옵션의레버리지
5.옵션의결제방법과유형
5.1옵션의결제방법
5.2옵션의유형
요약
핵심용어
연습문제

Chapter09풋-콜패리티와옵션가격범위
1.풋-콜패리티
1.1풋-콜패리티의증명
1.2풋-콜패리티의이용
2.합성풋-콜패리티
3.옵션프리미엄결정요인
4.옵션프리미엄의분해
5.콜옵션가격범위
5.1상한가
5.2하한가
5.3아메리칸콜옵션의조기행사
6.풋옵션가격범위
6.1상한가
6.2하한가
6.3아메리칸풋옵션의조기행사
7.행사가격과옵션프리미엄
8.현금소득을제공하는경우
요약
핵심용어
연습문제
부록9A합성풋-콜패리티가성립하지않는경우의컨버젼차익거래

Chapter10옵션투자전략
1.기본포지션
2.채권과옵션을이용한투자전략
3.주식과옵션을이용한투자전략
3.1개요
3.2프로텍티브풋:S+P
3.3커버드콜:S????C
4.스프레드
4.1강세스프레드
4.2약세스프레드
4.3박스스프레드
4.4나비스프레드
4.5기타스프레드
5.콤비네이션
5.1스트래들
5.2스트랭글
5.3스트립과스트랩
5.4레인지선도계약
요약
핵심용어
연습문제

Chapter11이항옵션가격결정모형
1.기본원리
2.옵션가격결정의세가지방법
2.1복제포트폴리오방법
2.2무위험포트폴리오방법
2.3위험중립가치평가방법
3.풋옵션의가격결정
4.1기간이항모형공식의도출
4.1콜옵션가격결정
4.2위험중립가치평가법의재고찰
4.3풋옵션가격결정
5.옵션델타
6.다기간이항모형과아메리칸옵션의가격결정
6.12기간이항모형으로의확장
6.2기간이항모형으로의확장
6.3와의결정
6.4아메리칸옵션에의적용
7.주가지수옵션과통화옵션에의적용
8.현금배당을지급하는경우
요약
핵심용어
연습문제

Chapter12블랙-숄즈모형
1.블랙-숄즈모형의기본가정과논리
2.블랙-숄즈모형의옵션가격결정공식
3.블랙-숄즈공식의속성
4.그릭문자
5.신용리스크에대한조정
6.내재변동성
7.변동성의추정
8.블랙-숄즈모형의실제적용
8.1배당을지급하는주식에대한유로피언콜옵션의경우
8.2배당을지급하는주식에대한아메리칸콜옵션의경우
8.3주가지수옵션과통화옵션의경우
요약
핵심용어
연습문제
부록12A블랙-숄즈옵션가격결정공식도출

Chapter13옵션가격결정모형의응용
1.포트폴리오보험
1.1기본개념
1.2풋옵션을복제하는방법
1.3포트폴리오보험전략예시
2.주식과채권을옵션으로이해하는방법
2.1옵션으로서의주식과채권
2.2지급보증의가치
3.ELS(주가연계증권)
4.실물옵션
4.1실물옵션의개념
4.2블랙-숄즈모형에의한실물옵션의가치평가
4.3이항모형에의한실물옵션의가치평가
요약
핵심용어
연습문제

Chapter14다양한유형의파생상품
1.이색옵션
1.1선택옵션
1.2장애물옵션
1.3이원옵션
1.4룩백옵션
1.5샤우트옵션
1.6아시안옵션
2.ELW
3.신용파생상품
3.1신용파생상품시장
3.2신용부도스왑(CDS)
3.3총수익스왑(TRS)
4.금리캡,금리플로어,스왑션
요약
핵심용어
연습문제
부록-공인회계사객관식기출문제&풀이
부록-연습문제모범답안
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참고문헌