손실 없는 투자 원칙 : 대한민국 최상위 슈퍼개미의 저점매도 고점매수

남석관

한양대학교경영전문대학원졸업(경영학석사,금융투자전공)

1986년,저자는직장생활을하며모은3개월치월급으로주식에처음입문했다.당시만해도사람들은종이신문에실린주식시세정보를기초로주식투자를하던시절이었다.저자는장기적으로전망했을때주식투자가성장가능성이클것으로판단했고,만40살이되던해에수중의돈1,000만원으로전업투자자길로들어섰다.이후저자는‘전대...

들어가는글

PART1
주식투자로자산을키우는두가지방법
CHAPTER1배당(配當)
1.배당의정의(定義)
부자가되는주식투자상식①<행동주의펀드의이해>
2.배당의종류
부자가되는주식투자상식②<배당이주식시장을만들었다?>
3.배당기준일
4.배당주투자전략
5.워런버핏은배당에호의적일까부정적일까?(Feat워런버핏)

CHAPTER2시세차익(時勢差益)
1.시세차익의정의와이해
부자가되는주식투자상식③<공매도,선물매도,풋옵션의수익구조>
2.작은시세차익
3.큰시세차익[대(大)시세차익]
부자가되는주식투자상식④<실패를부끄러워하지말되,반복하지도마라!>

PART2
큰시세차익을얻기위한준비(시장살펴보기)
CHAPTER1시장상황살펴보기(시장분석)
1.시장상황을알아야하는이유
2.시장을파악하는기본,금리(金利)
3.금리인상시기의주식투자
4.금리인하시기의주식투자

CHAPTER2개별기업살펴보기(기본적분석)
1기업재무제표에모든것이있다
부자가되는주식투자상식⑤
2.개별기업을살펴보는필수지표들
부자가되는주식투자상식⑥<가치투자어떻게생각하십니까?>

CHAPTER3차트살펴보기(기술적분석)
1.차트의기본(저항선,지지선,추세선,돌파)
2.이동평균선
3.대시세의출발골든크로스,폭락의전조데드크로스
4.기술적분석의한계

PART3
중장기투자매매의기술
CHAPTER1
주식시장의종류
1.하락장(급락장)
2.바닥확인후반등장
3.횡보장(박스권)
4.상승장

CHAPTER2중장기투자에서의주식매수
1.매수시점판단하기
2.중장기투자에서의종목선정
3.저가매수를놓쳤을때추격매수법

CHAPTER3중장기투자에서의주식매도
1.중장기투자의수익극대화
2.중장기투자에서의환상적인매도
3.중장기투자가능사는아니다

CHAPTER4하락장에서의주식투자(대응법)
1.지수를이기는종목은없다
2.현금확보가생존전략
3.다음기회를기다리는것도투자

PART4
단기투자로수익만들기(부자되기)
CHAPTER1단기투자의이해
1.단기투자의유혹
2.수익보다큰거래비용
3.단기투자의장점
부자가되는주식투자상식⑦<실전투자대회,떨어진단기투자감각찾기>

CHAPTER2단기투자에필요한요소
1.단기투자에필요한투자마인드
2.누구나할수있지만성공확률이낮은단기투자
3.단기투자에필요한사전점검

CHAPTER3단기투자매매법
1.단기투자에서종목찾기
2.단기투자에서의매수
3.단기투자에서의매도
부자가되는주식투자상식⑧<시장경보제도의이해>
4.미련을갖지마라

CHAPTER4단기투자의위험성
1.급등주와급락주의위험
2.시장상황(흐름)을꼭확인하자
3.관심을가지면안되는종목
부자가되는주식투자상식⑩<기업의미상환CB와BW를확인하는방법>

CHAPTER5테마주(관련주)투자
1.테마주(관련주)의유형
부자가되는주식투자상식⑪<중장기테마의구분>
2.테마주(관련주)매매법
3.테마주화무십일홍(花無十日紅),주식(柱式)무상(無常)


PART5
대시세(큰시세차익)를만드는주식투자
CHAPTRT1대시세를내는종목의유형
1.새로운시대의선봉,시대중심주(신세대산업혁명)
2.산업변환에따른섹터중심주
3.내연기관자동차에서전기차시대로
부자가되는주식투자상식⑫<소득증가에따른생활,건강,소비변화도시대흐름이다!>
4.이슈와테마에의한시장중심주

CHAPTER2대시세를만드는종목매매
1.대시세를내는종목의초기매수
2.대시세를내는종목의매도
부자가되는주식투자상식⑬<계속강조해도지나침없는‘정보의지연반응효과’>
3.대시세를낸종목의분류와재배치

PART6
주식투자로수익을내는마지막퍼즐
CHAPTER1잘못된매수가필패원인
1.가격이높을때매수
2.바닥권매수(지하실진입)
부자가되는주식투자상식⑭<주가를급락시키는주요원인>

CHAPTER2‘손절’을망설이거나두려워마라
마이너스5%손절률원칙을만들어지키기

CHAPTER3불공정행위에연루된주식도날벼락맞는다
선량한투자자를노리는사기꾼들

CHAPTER4미국밈(MEME)주식과한국포모(FOMO)증후군
1.밈(MEME)주식
2.포모(FOME)증후군
부자가되는주식투자상식⑮<‘알고리즘’이초전도체주가급락의배후?>

나가는글

주식시장을비유하자면요지경을들여다보는일과많이닮았다.시장에참여한모든투자자의심리와생각,그리고탐욕이한데어우러져천태만상의모습을보여주기때문이다.주식투자는누구나아는것같지만잘모르겠고,쉬워보이지만막상해보면어렵다.알쏭달쏭하고복잡하며알듯말듯한일이주식투자다.결국,주식투자란든든한뱃심을가진누군가에게큰행운이따를때비로소수익이나는그런게임일까?이처럼결코만만찮은주식시장에서해마다일반인의상상을뛰어넘는수익을만들어낸저자만의투자방법,비결이무엇일까?사람들은그이야기가궁금하다.

이책은그런궁금함과질문을가진독자들이참고할만한,매우신뢰할수있는주식투자조언이다.대한민국전업투자자의전설이라고불리는저자의이야기가주식투자로수익을내는완벽한정답이나절대적인기준이될수는없겠지만,적어도투자가아닌투기에현혹되어소중한투자금을잃고몰락하는일을막는데에여러모로도움이될것이다.나아가전업투자자로살며오랜시간몸소체득한저자의매매법이나투자조언은확률적으로나통계적으로도유의미하다.흔히말하는‘자신만의원칙과기준으로투자하기’를저자로부터배울수있으며여러분의주식투자에도충분히적용해볼수있다.

책의제목처럼‘손실없는투자원칙’은말로는쉬워도실제로는어려운이야기일수도있다.다만,저자의풍부하고다양한주식투자경험,거의40년가까이주식시장을지켜본시장의흐름,그리고상황이나조건에따라달라져야하는매매대응법등은배우고따라할만한가치가크다.당연히주식투자에서수익을만드는정답은정해진게아니며주식투자에서수익을내는방법도여러가지다.같은종목에투자하더라도투자자의성향,투자금의크기,시장을보는기준이나대응에따라수익이천차만별이다.그렇더라도공신력을갖춘저자의이야기를참고하여자신의매매법을점검하고수정함으로써수익의확률이높아지기를바라마지않는다.

책속에서

**오랜시간필자몸에익어때때로감각적으로대응하는매매법을글로설명하자니쉽지만은않았습니다.자꾸반복해서읽고투자에적용하여여러분스스로성공확률이높은투자방법을만들어가는수밖에없습니다.제대로배우고익힌주식투자방법으로여러분도큰수익,대시세를만들수있다는믿음을가져보시기바랍니다.세상은급변합니다.그변화가고스란히녹아있는곳이주식시장입니다.가치주투자나성장주투자를논하는건,주식시장에서
는진부한이야기가되어버렸습니다.2020년코로나팬데믹이후많은신규투자자가주식시장에진입했습니다.근로수익만으로는행복한삶을살아가기힘든세상입니다.당연히세상살이가돈이전부는아니라지만,돈이부족하면그만큼삶의질이떨어질수밖에없습니다.요즘은남녀노소누구나할것없이투자가일상화되었고대화의중심이되었습니다.앞으로더많은사람이주식투자에관심을가질것으로생각합니다.이렇듯투자행위는자본주의시스템에적응하며살아가는데꼭필요한일이기도합니다.
-<들어가는말>중에서

**배당주에투자할때에도기억해야할리스크(Risk)가있다.만약투자자가연말에이루어지는배당을기대하고투자에나섰는데,시장의상황과분위기가투자자에게우호적이지않다면,주가가급락해손해를보기도한다.이는매우심심찮은일이다.이때투자자는배당기준일이다가올수록주식을매도할지보유할지고민에빠질수밖에없다.주식을보유해서배당수익을챙기자는판단이유리할수도있고,거꾸로시장분위기가여의치않아주가가크게떨어질거라고예상한다면주식보유로인해발생하는손실이배당수익보다더클수도있다.따라서배당수익을기대하고나선투자에서는배당수익보다주가하락에따른손실이훨씬클
수있다는사실을염두에두어야한다.배당주투자에서는이판단이가장중요하다.

2021년말,삼성전자의주가가좋은참고사례다.2021년12월28일연말배당에서삼성전자종가는80,200원이었다.그리고12월29일배당락일시초가는80,100원이었다.이후해가바뀌어2022년1년내내삼성전자주가는꾸준히하락하는모습만보여주었다.그리고2022년하반기에는1년전8만원초반대가격보다크게떨어진52,000원대까지주가가밀렸다.단한번도2021년배당기준일종가8만원대가격을회복하지못했다.2023년8월현재역시6만원후반~7만원초반을횡보중이다.
-<배당주투자전략>중에서

**어떤주식을매수하고싶은데주가가너무비싸면시세차익을기대하기힘들다.수익을기대했건만손해를볼가능성이더크다.따라서주가가되도록저렴할때사는것이중요하다.그렇다면내가사고싶은주식의가격이높은지또는낮은지를어떻게가늠할까?이는매수타이밍과밀접한관련이있다.적절한매수타이밍을판단한다는건주식투자에서매우,정말중요한일이다.투자자가매수하고싶은종목의주가가적절한지를살펴보는기준과요소는여러가지다.당연히투자자마다판단기준이다르고참고하는자료와가중치도다를수밖에없다.그리고저마다참고하는자료가천차만별일수밖에없다는점부터밝힌다.하지만필자를비롯하여많은투자자가주가를판단하는데가장많이사용하는세가지자료가있다.익히잘알려진,어쩌면특별할것없는기준일수도있겠다.

①전체시장분석(코스피,코스닥등)
②기본적분석(개별종목재무제표분석법등)
③기술적분석(개별종목차트분석법등)

주가가적당한지살펴보는이유는해당주식을저렴하게매수하기위함이다.엄밀히말하면최적의매수타이밍을잡기위해자료를분석한다.따라서위의세가지내용에대한상세한설명은CHAPTER2‘큰시세차익을얻기위한준비’에서후술할예정이다.그리고여러분이시세차익을얻는데도움이될,필자의실전투자경험과노하우도함께공유할생각이다(많은분이그이야기를궁금해하실것으로안다).
-<시세차익의정의와이해>중에서

**우리나라는2021년6월경마침내코스피지수가3300포인트까지상승했지만이후미국발(發)금리인상의여파로시장은곧하락세로돌아섰다.그리고불과1년여만인2022년10월에는2150포인트까지지수가크게밀렸다.2021년6월코스피지수고점3300포인트대비35%나떨어진것이다.주가가계속하락하고바닥을예측하지못한이유는미국의금리인상기간과강도를누구도알지못했기때문이다.이는지나고나서야아는일들이다.미국에서코로나대유행이후첫금리인상은2021년에시행했다.처음에는0.25%수준이었으나인플레이션이잡히지않자2022년에는네차례에걸쳐0.75%포인트인상을단행했다.이런조치로시장에넘쳐나던유동성이빠르게축소되었고주식시장은하락을거듭할수밖에없었다.그리고미국발금리인상이마무리국면에이르자주가는바닥을치고반등하기시작했다우리나라코스피지수,미국나스닥지수가기술적으로데드크로스(DeadCross)*가발생할때에는신규매수를멈추고지수의‘진바닥’이나올때까지기다리고확인해야한다.그리고아무리매수주문을내고싶어도과감히투자를쉬는것이현명한투자전략이다.그렇게바닥을확인한후반등하는구간에서는‘실적이수반되는섹터에서가장먼저반등’이나타난다.우리나
라주식시장의경우2차전지종목군과기아(KIA,00270)와같은자동차주식이가장큰반등을보여주었다.
-<금리인상시기의주식투자>중에서

**CB,BW발행은긍정적인면도분명히있지만,시장에대부분부정적인신호를전달한다(주식공급물량이늘어주가가하락한다).따라서기업이CB,BW를발행하는진짜목적,자금을조달하는이유가무엇인지파악하는것이핵심이다.기업의공시내용에그런내용이모두담겨있다.투자에앞서해당기업의CB,BW발행목적과전환청구기간,데,기업이새상품을만들기위해공장을확충하거나짓는데자금을쓸요량이라면당연히호재로작용할테고,기업의운영자금이나빚을갚는데돈이필요한거라면악재가된다.그러나기본적으로CB,BW발행이잦은기업은아무래도투자하기가꺼려지는것이사실이다.
-중에서

**단기투자의매수에서꼭기억해야할세가지내용이있다.그내용을한가지씩정리해소개한다.첫째,단기투자에서매수의전제조건중가장중요한건코스피,코스닥의시장분위기다.시장분위기가우호적일때에만가능하다.시장전체분위기가폭락하는장이거나하락장이라면이방법을적용할수없다.그러니까시장분위기가우호적이라는전제조건아래,트레이딩을포함한짧은단기투자에서는횡보하다가장대양봉(폴대)을처음세우는종목이눈에띄면무조건매수한다.주가가그다지변동성을보이지않다가거래량이소폭늘면서조금씩상승하는종목대부분은호재성정보나뉴스를가장가까운곳에서접한사람들이매수하기때문이다.방금필자는‘주가가횡보하다가당일장대양봉을세우는종목을무조건매수하라’고말했다.그런데여기서도조건이붙는다.당일상승률이10%전후까지는매수해도된다.그런데상승률이15%이상오르면매수에신중해야한다.만약15%이상상승한종목을매수했다면,매수후일단차트를살펴볼필요가있다.그리고주가가오른진짜이유를찾아야한다.만약해당종목의뉴스나이슈가강하다고판단하면상한가까지오르기를기다리는것도좋다.그런데20%이상상승한후상한가로마감하지못하면어떻게할까?이럴땐상황을주시하면서오후2시이후상한가를기록하지못하면미련없이무조건매도한다.
정리하면,20%이상크게상승한종목이라도이슈나뉴스와호재가강력하면상한가까지기다린다.여기서기억해야할전제조건은‘상승률10%대에서매수후뉴스와이슈가강하다고보일때’라는점이다.
-<단기투자에서의매수>중에서

**테마주의유형에따라매수하는방법과매도법이조금다르다.테마주매매의기본은이슈가발생하는초기에매수하고테마이슈가소멸하기전매도하는것이원칙이다.당연히테마주투자는철저히대장주와1등주위주로매수해야한다.테마주대상종목매수는테마이슈와직접연관이있는지를확인하는일이포인트다.코로나테마또는대선테마주처럼길고오래가는테마주는초기에대량거래량에힘입어급등세를보이는종목이대부분해당테마주의대장주,1등주다.그런데길고오래진행되는테마주(관련주)는대장주가바뀌는일이흔하다.일반적으로테마주는대장주,1등주가상승세를멈추고하락하면2등주나3등주가급락하게마련이다.참고로일회성이거나단기테마주는대응하기가매우힘들다.따라서되도록무시하는것이좋다.대표적인사례가2021년에발생한요소수사태다.요소수테마는반짝이슈로그쳐고작며칠만에투자자의관심밖으로사라진테마사례다.그리고2023년6월,후쿠시마오염수방류걱정에힘입어며칠동안테마주로급등했던소금관련주인산가(277410)를여러분도기억할것이다.
-<테마주매매법>중에서