2015년개장한국내탄소배출권시장!
시장다운소프트웨어를갖추고,글로벌스탠더드로나가자
지은이는국내탄소배출권시장이시장다운소프트웨어를갖추고,글로벌스탠더드로나가기로바라며이책을썼다.이에따라프롤로그에는국내탄소배출권시장을둘러싼8대개선과제를제시했다.1대과제는경매제도개선,2대과제는시장안정화조치개선,3대과제는정보비대칭성이일어나지않도록모든정보를참여자모두에게공개하는것이다.4대과제는개인투자자의시장참여를허용하는것이며,5대과제는장내탄소배출권파생상품도입,6대과제는장내거래의무화다.7대과제는유상할당을강화하는것이고,마지막8대과제는이월제한제도를변경하는것이다.이과제들이모두상호간유기적으로연계되어야글로벌스탠더드에가까이갈수있다고말하고있다.
총5개의Part로구성된이책은Part01에서탄소배출권시장의개요를소개한다.Part02에서는탄소배출권수급분석및가격결정에대해알아본다.Part03에서는탄소배출권위험관리및파생상품에대해설명한다.Part04는탄소배출권의최적헤징전략수립에관한내용이다.Part05는탄소배출권대응및투자전략에대해알려준다.부록으로는[한국경제신문]더머니이스트필자로활동중인지은이의탄소배출권관련기사를수록했으며,‘온실가스배출권의할당및거래에관한법률’을실었다.심각해지는환경문제와함께탄소배출권이핫이슈로부상하고있다.탄소배출권의이론,가격결정과파생상품투자전략이궁금하다면이책을읽어보자.
책속에서
8대과제중핵심은‘개인투자자의시장참여조기허용’과‘탄소배출권선물조기도입’이다.이두과제는국내탄소배출권시장에서화룡점정(畵龍點睛)에해당할정도로매우중요한과제다.앞으로개인투자자들의시장참여를불허한다면탄소배출권현물,선물시장의활성화는절대될수없고,국내탄소배출권시장은실패로끝날것이다.더나아가글로벌스탠더드와는더욱멀어지게될것이다.
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경매시장도입에대한기대효과로는첫째연료전환비용관점하에서가격발견기능이있다.둘째,수급불균형을해소할수있는유동성공급기능이있다.셋째,최저낙찰가방식에따른탄소배출권가격변동성축소기능이있으며,넷째,다수의경매참여로시장투명성을강화할수있다.다섯째,글로벌스탠더드에부합하며,마지막여섯째로는경매수익금의재투자를꼽을수있다.
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가스가격이MWh당95.23유로인상태에서탄소배출권이론가격이탄소배출권시장가격으로수렴하기위해서는가스가격이MWh당90.93유로로하락하게되면차익거래기회가사라지게된다.반대로석탄가격이MWh당41.56유로에서45.96유로로상승하게되면역시차익거래는없게된다.결국,탄소배출권시장가격의저평가해소를위해서는가스매도,석탄매입,탄소배출권매입대응이유효하게된다.
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탄소배출권시장에서할당배출권과상쇄배출권을교환하는경우를스왑이라고한다.이는엄밀히정의하자면이종상품간스프레드거래를의미한다.탄소배출권을대상으로한스왑거래의방법을살펴보면,탄소배출권자산은가격하락위험에노출된관계로탄소배출권리시브포지션을취하게된다.이는탄소배출권고정가격수취포지션으로전환되면서가격하락에대한위험을관리할수있다.
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탄소배출권거래제에있어대응전략은매우다양하다.그중CDM프로젝트나외부감축사업(KOC)을통한감축사업이가장대표적이다.온실가스감축사업을통한탄소배출권의확보를위해서는감축할프로젝트들에대해서감축원가의분석이전제되어야한다.즉,탄소배출권시장가격과감축프로젝트의감축원가를비교해감축프로젝트의감축원가가저렴할경우감축투자집행으로배출권을확보하게된다.
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최근들어2050탄소중립및2030년국가온실가스감축목표(2018년대비40%감축)달성,ESG지속가능경영확산등의기후변화이슈가부각되고있다.이러한이슈의중심에는신재생에너지시장과탄소배출권시장이핵심이라고단정지어도과언이아니다.
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