투자디톡스 + 필사노트 세트 (본성에 휘둘리지 않고 불안에서 벗어나기 | 전 2권)

문홍철

채권과 외환시장에서 시장 분석으로만 20년 이상 재직해 온 업계의 베테랑이다. 학교와 교과서에서 배운 지식을 현실에서 적용해 보니 맞지 않는 것 투성이인 점에 의문을 느끼고 왜 그런지에 대한 깊은 고민에 빠졌다.
경제학이 사람을 배제한 학문이라는 것을 깨닫고서 보다 인간의 본성을 반영한 제대로 된 시장 기반의 밑바닥 경제 이론을 스스로 정립해 왔다. 그가 금융시장에서 정파에 대비되는 사파(派)로 불리는 이유다. 고정관념 없이 완전히 제로베이스에서 복잡계를 접근한다.
기존 이론과 상충되더라도 시장에서 오랫동안 금융시장과 경제를 지켜본 날것의 지식을 사람들에게 전해주고자 펜을 들었다. 잘못된 경제 정책과 이론가들에 의해 사람들에게 큰 피해가 가는 것을 더 이상 두고만 볼 수 없어, 새로운 시각을 제시하여 투자자의 성공에 기여하고자 한다.

서문

챕터 1. 왜 경제 이론은 현실과 다른가?
01 인간의 뇌는 경제를 이해할 수 없다. 예측에 힘을 쏟지 마라.
02 경제는 복잡계다.
03 경제학, 합리성과 수학의 학문, 그러나 사람은 제외시켰다.
04 정치적, 금전적 이해관계는 인간을 이해하는 강력한 도구
05 인간, 그중에서도 자기 자신에 대한 이해가 가장 중요하다: 똑똑하고 부지런하면 불리하다.

챕터 2. 인플레이션과 금리의 미래
01 정부가 푸는 돈, 중앙은행이 푸는 돈, 서로 인플레이션 영향이 다르다.
02 인플레이션을 결정하는 제1요소: 인구구조
03 1970년대 인플레이션 원인: 정책 실패가 아닌 베이비부머 때문
04 관세, 탈세계화는 오히려 디플레이션이다.
05 신기술은 생산성이나 성장을 높이지 못한다: 붉은 여왕의 역설

챕터 3. 대한민국 원화의 장기적 가치
01 환율을 결정하는 것은 한국의 성장
02 제조업 국가의 숙명, 한국도 인위적 통화 절하가 필요할 수 있다.
03 중국은 만들고, 미국은 소비한다.
04 달러의 지배력은 변하기 어렵다.
05 법정화폐의 타락으로부터 나를 지키기

챕터 4. 100년 만의 헤게모니 변화가 우리의 부를 결정한다
01 세계는 지금, 1차 세계대전 직전과 유사하다.
02 슈퍼파워의 헤게모니가 사라질 때 나타날 것들: 전후 체제의 성립과 붕괴
03 미국은 왜 전후 체제에서 빠져나오려 하나? 자유무역에 따른 중산층의 붕괴
04 중국의 전략은 정해졌다. 포괄적 공급망 확보와 하이테크 제조업 육성
05 한반도는 미국과 중국 이익의 핵심인가 변두리인가? 다시 반복되는 역사에서 우리가 대응할 길

챕터 5. 인본주의 관점에서의 투자
01 한국인은 투자에 맞지 않는 성정을 가지고 있다.
02 투자는 지식도 중요하지만 인간에 대한 이해가 우선이다.
03 미래는 알 수 없다는 단순한 원칙을 새겨라.
04 생존자 편향에 주의하라.
05 투자에 정답은 없지만 오답은 있다. 정답 맞히기가 아닌 오답을 피해가는 것을 목표로 하라.
06 그래서 어떻게 투자해야 하나?

에필로그

책속에서

과도하게현학적인경제학의표현이나정치입장에따라결론이달라지는기존경제학은가려서받아들여야한다.당신이경제학을잘모른다고스스로를낮출필요는없다.오히려아무것도모르는백지상태가경제를이해하는데더나을수있다.
9p

투자란내옷을고르는과정과유사하다.나의체형과사이즈를모르고쇼핑몰에서옷을사는사람은없을것이다.마찬가지로투자를하기위해서는자신의성향을파악해야한다.사람은20대이
후로바뀌지않는다.그러니타고난자신의천성을이해하여이에알맞은투자자산과원칙을정립해야한다.
64p
금리는성장과인플레이션의합으로결정된다.그중인플레이션이특히중요하다.인플레이션은화폐적현상으로,돈의양이늘어나고돈을활용한경제활동이활발해지면인플레이션이발생한다.다만가격을올린다고할때그것이자산가격만올리는지소비자의물건과서비스가격도올리는지를구분해서바라볼필요가있다.
70p

달러원환율은우리나라경제에특별한의미를가진다.수출입기업의실적에직접적인영향을미치면서동시에국내외경제에문제가나타날때가장먼저반응한다.평소에는큰변화가없다가정말큰문제가벌어지면환율변동성이가장먼저커진다.일반대중에게는환율의변화가남의나라이야기처럼들릴수도있지만결코그렇지않다.환율은우리삶에직접적인손실·이익의영향을미침에도불구하고이를은밀히수행하기때문에그충격을모르는상태로국민에게부담이지워진다.
108p

자산가들에게어느때보다힘든시기가도래했다.가진돈의일부를지정학자산으로할당하라.지정학자산이란전체주의정부나혁명,전쟁,내전등으로부터자신을지킬수있는자산을말한다.전통적으로금과달러가대표적이다.비트코인도거부감이없는사람이라면고려해볼수있다.주식등위험자산의비중은향후5년에걸쳐서서히줄여가라.리더십이부재하면성장은부진해지고위기가확산되기때문이다.지정학적으로위험한국가의자산이나통화의비중은일정수준이하로제한하자.지정학위험으로부터자유롭고군사력이강한자유민주체제국가,즉미국의자산을포트폴리오에서적지않은비중으로가져가야한다.
145~146p

투자자본인이스스로생각해야한다.자신이위험이나변동성을무던하게잘감내하는성향인지,가격변화에잠못이루는성격인지는자신이누구보다도잘알것이다.특히돈을벌고자하는욕심에자신의투자성향을무시하고주변인이나전문가에게의지하여투자하는실수를해서는안된다.
191p

우리가자기스스로를돌아보는힘,‘메타인지’를강조하는이유는문제를해결하기위해서
는그문제를규명하여정의할필요가있기때문이다.대부분의한국인은앞서언급한문제점이뿌리깊게내면에자리하고있기때문에스스로문제를인식하지못한다.이는마치우리가평소공기의소중함,물고기가물의소중함을느끼지못하는것과같다.오히려외국인의눈으로볼때문제점을제대로볼수있다.
224p