기업 경영에 숨겨진 101가지 진실 (개정증보판)

기업 경영에 숨겨진 101가지 진실 (개정증보판)

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Description
◎ 공시의 효용성을 일깨운 국내 최고의 ‘공시 교과서’
최신 사례와 경영의 새로운 흐름을 담아내며 진화!
증권가에는 ‘개미 필패(必敗)’라는 속설이 있다. 개인투자자가 사들인 종목은 반드시 하락한다는 것이다. 개인투자자가 항상 손실을 보는 이유는 기관과 외국인 투자자에게 자금 규모에서 밀리고, 한탕주의식 투자 성향을 고수하기 때문이다. 주식시장의 ‘봉’으로 전락하지 않으려면, 기업의 ‘본심’을 꿰뚫는 혜안이 필요하다. 기업의 본심이 공시(公示) 안에 있다! 시시각각 발생하는 중요한 경영 활동을 공개적으로 알리는 공시에는 주가의 향방을 가늠할 특급 정보가 있다.
2013년 출간된 『기업 경영에 숨겨진 101가지 진실』은 국내 최고의 ‘공시 교과서’라 평가받았다. 초판은 자금 조달, 구조 조정, 경영권과 지배 구조 개편, 이익 분배 등에 관한 주요 공시를 140개의 사례를 통해 쉽게 설명했다.
여기에 더해 개정증보판은 최신 사례와 경영의 새로운 흐름을 반영했다. 개정증보판에서는 기업의 지배 구조 개편을 심도 있게 다뤘다. 지배 구조 개편의 핵심인 지주사 전환과 기업 분할 후 재상장할 때의 가치 평가 방법, 지배 구조에 생긴 변화가 주식 가치에 미치는 영향 등을 롯데그룹, 현대중공업, 신세계 등의 사례를 통해 상세히 분석했다. 또한 50대 1 액면분할로 ‘황제주’에서 ‘국민주’로 변신한 삼성전자 사례 등 최신 이슈까지 빠짐없이 담아냈다.
개정증보판에서는 공시 이해의 밑바탕이 되는 회계 부분을 더욱 강화했다. 권두의 ‘경영 전략 분석에 바로 써먹는 회계’가 감자와 증자 등 재무 구조 개선을 위한 회계를 담고 있다면, 권말에 추가한 ‘재무제표 분석을 위한 회계’는 지분법을 중심에 놓고 실적 분석에 도움이 되는 회계를 담고 있다.
개정증보판에는 [알쓸신공 : 알아두면 쓸모 많은 신기한 공시]라는 코너를 새롭게 마련했다. 자사주 매입과 소각이 재무 상태에 미치는 영향, 주식예탁증서 발행을 통한 자금 조달 등 [알쓸신공] 코너를 통해 기업 분석의 깊이를 더해줄 주제들을 만날 수 있을 것이다.
저자

김수헌

고려대학교행정학과를졸업하고,1993년부터기자생활을시작했다.「중앙일보」「이데일리(edaily)」에서특종발굴태스크포스팀,산업부재계팀장,경제부정책팀장,산업부장,증권부장등을거치며기자생활대부분을경제전문기자로활약했다.
“아는만큼볼수있고,아는만큼들을수있다”는소신에따라,오랫동안회계와재무분야,기업가치평가,증권분석등을공부하며기사에정확성과깊이를더했다.그결과국내굴지그룹들의검은거래를파헤친특종기사로두차례기자협회기자상의영광을안았다.이기사들은검찰수사의단서와증거가되어해당기업이부실을정리하고새출발하는계기가되었으며,금융당국과채권단이기업을구조조정하고수술하는근거로활용되기도했다.
데스크가아니라직접취재하고연구하며기사를쓰는기자로살아가겠다는생각을가지고,2012년글로벌경제전문기자들과함께국내유일의글로벌경제분석전문매체‘글로벌모니터’(GLOBALMONITOR)를설립해국내경제담당에디터를거쳐현재대표를맡고있다.
지은책으로최신사례를중심으로기업공시를심층분석한『기업공시완전정복』과기업의실제회계장부를펼쳐놓고비즈니스에바로써먹을수있는회계를다룬『이것이실전회계다』(공저)가있다.
중앙일보「이코노미스트」,「중앙선데이」,「비즈니스워치」등의매체에정기적으로칼럼을쓰고있다.삼일아카데미에서기초회계를강의하고있으며,기업체와증권사임직원,언론사의증권담당기자,대학의경영학도등을대상으로기업공시와회계를주제로활발히강의하고있다.

목차

개정판머리말|‘비용’이아닌‘투자’로서의독서를바라며
초판머리말|투자전쟁에새총을들고나갈것인가,발칸포를들고나갈것인가
추천사|공시는‘뒷북’정보가아니라기업의모든것을보여주는특급정보다!
Prologue|기업공시로판도라의상자를열다!?SK와금호특종스토리
Special|기업의언어로사고하라!-경영전략분석에바로써먹는회계

Chapter1.기업이상장에목매는까닭은?
001‘중졸의흙수저’방준혁이터트린넷마블상장잭팟
002피땀으로일군회사를왜여럿이나누려할까?
003투자자가몰리는공모가결정의비밀
004두근두근상장첫날,주가는어떻게결정될까?

Chapter2.너무높아도,너무낮아도탈이나는공모가
005상장하루만에기업가치가12조원증발한페이스북
006기업공개의저주를피하는기업가치평가법
007친구따라강남간다?친구따라주당가치를평가받는다!

Chapter3.순항하던주가에물량폭탄이라는암초가나타나다
008등반가의목숨을위협하던오버행,투자자를위협하다
009주식을옴짝달싹못하게감금하는까닭은?
010신세계인터내셔날주가?최대주주에게물어봐~
011오버행출현예측에움찔한만도

Chapter4.기회가될것인가위기가될것인가,유상증자
012삼성중공업유상증자가‘기습’이었다면,현대중공업은‘공습’
013유상증자신주발행가는에누리가된다?
014증자대상선정에도기업의전략이숨어있다!
015제3자배정유상증자로녹십자품에안긴이노셀
016영풍오너家,실권주로계열사경영권강화했지만…….
017최대주주가참여하지않은유상증자의검은내막
[공시독해必살기]주식에서파생되는권리는매매체결이틀후부터
[알쓸신공]DR이뭐길래,DR발행후카카오주가가약세일까?

Chapter5.유상증자를포기해도신주인수권이있어웃는다
018주주배정증자를포기하는순간,손짓하는이익?
019권리가떨어지면주가도떨어진다!
020사람봐가면서깎아주는유상증자할인율
021알고보면누이좋고매부좋은신주인수권
022102원에서1원으로급락한현대증권의신주인수권
023액면가0원인주식도있다?
024출자전환은부실에대비한예방접종이다!
[알쓸신공]신주주면뭘줄래?-현물출자vs.출자전환

Chapter6.주주에게이익을돌려주다,무상증자
025셀트리온주가분석,헛다리짚은국회의원
026먹고살만한회사가무상증자도한다
027무상증자는주주에게득일까실일까?
028무상증자권리락일에주가가대폭락한까닭은?
029셀트리온의공매도세력죽이기작전

Chapter7.보상없이주식을잃다,무상감자
030증자전감자탕을끓이는대한전선의서글픈사연
031회사재무구조개선에특효,‘감자다이어트’
032감자로자본잠식에서탈출하는방법
033주식을소각당한주주,보상받을길있을까?
034한눈팔면당하는2~3월공시
035대주주에게부실경영의책임을묻다,남광토건
036무상감자로유상증자의발판을마련하다

Chapter8.때론대주주를웃게만드는유상감자
037‘알박기’1년만에두배수익,극동전선유상감자의마술
038자본도줄어들고자산도줄어드는유상감자
039푸르밀신준호회장대선주조‘먹튀’사건전모
040유상감자를하면기준주가는어떻게바뀔까?
041유상감자로상속세를마련한진로발효의꼼수?
042유상감자결정으로상한가친대한통운(현CJ대한통운)

Chapter9.전환사채(CB)는사채와주식이한몸인샴쌍둥이다!
043전환사채로손실을면하려던대주주의얄팍한꼼수
044전환사채에투자하길참잘했어!vs.투자했다망했어!
045전환사채!대체이자를얼마나준다는거야?
046투자자가‘풋(put)!’,기업이‘콜(call)!’을외칠때
[공시독해必살기]정말제대로알고있나요?단리와복리
047회사가부도나면원금도날아간다!?두산건설전환사채
048인수자를콕집어발행하는전환사채?엔케이
049전환사채도애프터서비스가된다?리픽싱
050이별통보하기일보직전의투자자를달래는전환가격조정방법

Chapter10.대박을좇는사람들이좋아하는신주인수권부사채(BW)
0513년간수익률500%,초대박을터트린기아자동차BW
052BW가CB보다킹카대접을받는이유
053워런트의‘시간가치’,덤이냐휴지조각이냐?
0542년후조기상환을청구해도수익률10%,STX팬오션BW
055‘이런대박또없을걸’?국내첫주주배정코오롱생명과학BW
056신중하게발행하고,신중하게투자해야하는BW

Chapter11.사채를소각해도워런트는살아남는다!
057주가의발목을잡는워런트
058물량폭탄의불씨를꺼트리지못한갑을메탈(옛엠비성산)
059깔끔한뒤처리로후환을없앤신화인터텍
060주가를잡으려면워런트부터체포하라!?레드로버,탑엔지니어링
061대주주의이유있는워런트편애
062이엘케이와국세청의‘BW워런트증여세6년소송’결론
063사모발행BW공시,마지막항목을반드시살펴라!-팅크웨어
064워런트를사들여지분율희석을방어한대주주?처음앤씨(현지와이커머스)

Chapter12.때론숨은진주,교환사채(EB)
065두껍아!두껍아!내주식줄게,돈좀빌려다오~
066돈은두산중공업이빌리는데,두산건설주식으로갚는다?
067미운오리새끼에서효자로등극한세아제강EB
068주식관련사채를고르는기업과투자자의입맛은다르다

Chapter13.“그결혼,나는반대라네”,주식매수청구권
069매수청구권이파투낸웅진씽크빅과패스원합병
070쪼갤때는안되고합칠때는거부할수있다!
071합병,일단반기부터들고봐야한다!
072빗발치는매수청구로합병이무산된LG이노텍과LG마이크론
073LG유플러스가눈물의자사주소각을결정한까닭은?

Chapter14.쪼개고나눠서가치를키우는기업분할
074기업을쪼개도주주의지분율에는변화가없다
075인적분할시자사주,“너의역할이크다!”-오리온
076골칫거리사업매각의전초전?제이티의물적분할
077경영권승계를수월하게만들려는한국타이어의노림수
078기업분할에도짬짜면이있다??동일고무벨트

Chapter15.반도체회로보다복잡한롯데출자구조,분할합병으로깔끔하게정리
079삼성전자를분할하는세가지방법
080기업분할이주주가치에미치는영향
081신세계의인적분할,다른기업과무엇이달랐나
082롯데쇼핑주주,분할합병후어느회사주식을몇주나갖게될까?

Chapter16.기업의역사를쓴합병
083비상장사라안팔려?합병해서팔면되지!?STX중공업
084흩어지면죽고뭉치면산다!
085소규모합병에존속회사가,간이합병에소멸회사가웃는다
086호남석유화학,재수성공비결은소규모합병
087합병비율1대0의대가없는합병
088합병가치는어떻게산정하나?
[공시독해必살기]연10억원의이익을내는기업의가치는얼마일까?

Chapter17.분할후재상장할때가치평가방법
089현대중공업분할,“지주사체제에서전문기업으로각자도생하라”
090현대중공업의지주사전환9부능선,증손회사지분처리
091현대로보틱스가발행주식수는적게,시가총액은많이배분받은비결

Chapter18.상장하고싶다면나를사뿐히즈려밟고가시오
092스팩을등에업고우회상장한알톤스포츠
093먹이를찾아주식시장을헤매는페이퍼컴퍼니
094결혼못한‘스팩’은가차없이폐기된다!
095‘하유미팩’은왜스팩의손길을거부했을까?

Chapter19.만천하에공개하고주식을사들이는까닭은?
096물거품이된비스티온의한라공조상장폐지시나리오
097왜대놓고주식을사들이는가?
098상장에목매던기업이스스로상장폐지에나선까닭은?
099공개매수로지주사전환공식을따른한국콜마와삼양사,공식을깬예스코
100적대적M&A세력죽이기에서영업비밀보호까지,각양각색공개매수이유
101세차례집요한공개매수공격에백기를든에스디

Chapter20.살때도팔때도전천후다목적카드,자기주식(자사주)
102같은자사주소각인데,두산과삼성이왜달라?
103왜기업스스로자기주식을사는가?
104이익소각으로볼수있는효과들
[공시독해必살기]최대주주의자사주보유량으로주가를점친다
[알쓸신공]자사주를매입·소각할때재무상태에생기는변화

Chapter21.자사주를사들이는회사,내다파는회사
105제손으로자사주를백지로만든LG유플러스
106매일같이먹고싶은감자,두산의감자결정
107잉여금이너무많아자사주를소각한삼성카드
108회사는사들이고대주주는내다파는동일기연의수상한자사주매입과소각
109자사주,언제팔고언제살까?
110기업이자사주거래를금융회사에맡기는속사정

Chapter22.잘쓰면약,잘못쓰면독‘5%룰’지분공시
111안랩으로대박터트린슈퍼개미는왜검찰조사를받았나?
112적대적M&A를방어하기위해탄생한‘5%룰’
113자금여력있는슈퍼개미의일반개미뒤통수치기
114가족관계,자금출처까지알수있는지분공시
115임원과주요주주도피해갈수없는지분공시의무
116내돈으로산주식,왜보고해야하나?

Chapter23.과하면아니한만못하다,배당
11763년만의무배당굴욕,파나소닉vs.17년만의첫배당,애플
118배당주를사는데도적당한‘쇼핑타이밍’이있다!
119같은듯다른주식배당과무상증자
120주식배당을많이하면주가는하향조정
121주주들은어떤배당공시에웃었을까?
122인기를얻기위한우선주의안간힘
123배당공시,잘못보고주식샀다간헛다리!

Chapter24.쪼개거나합치거나,액면변경
124‘황제주’에서‘국민주’로,삼성전자의액면분할
125주식을쪼갰다가합쳤다가,어울림정보기술의꼼수
126액면분할을하면주가가오를까?
12713만9000원에서1만3000원으로,싸진걸까?녹십자홀딩스
128액면분할과감자로두마리토끼잡기?보루네오가구,(주)국동
129싸구려티감추는액면병합
130기업은액면가를합치는것보다나누는걸더좋아한다

Chapter25.자본시장으로향하는뒷문
131개미를울린정부선정우수기업,네오세미테크
132앞문놔두고굳이뒷문으로들어가려는까닭은?
133껍데기뿐인상장사를통해자본시장에진입하는법

Chapter26.투자위험을알리는사이렌
134‘카메룬다이아몬드사건’의주인공,슬그머니관리

출판사 서평

◎주가의향방을가늠할특급정보가공시속에있다!
증권가에는‘개미필패(必敗)’라는속설이있다.개인투자자가사들인종목은반드시하락한다는것이다.코스피와코스닥시장에서이른바‘개미’로불리는개인투자자가차지하는비중은71.2%(2018년1월,거래대금기준)에달한다.주식시장에서개인투자자의비중은크지만,이들의투자수익률은늘마이너스다.개인투자자가항상손실을보는이유는기관과외국인투자자에게자금규모에서밀리고,한탕주의식투자성향을고수하기때문이다.개인투자자들은소문만믿고펀더멘털이검증되지않은종목에투자하는경우가허다하다.특급정보를찾아여기저기기웃거리던개인투자자들은결국작전세력의먹잇감이되고만다.
주식시장의‘봉’으로전락하지않으려면,기업의‘본심’을꿰뚫는혜안이필요하다.유상증자(감자),무상증자(감자),기업분할과인수등시시각각발생하는중요한경영활동을공개적으로알리는공시(公示)에기업의본심,주가의향방을가늠할특급정보가있다.

◎공시의효용성을일깨운국내최고의‘공시교과서’
2013년출간된『기업경영에숨겨진101가지진실』은국내최고의‘공시교과서’라평가받았다.이책은기업이주식시장에데뷔(상장)해서퇴장(상장폐지)하는일련의흐름속에서자금조달,구조조정,경영권과지배구조개편,이익분배등에관한주요공시를분석했다.‘대한전선이같은날무상감자와유상증자라는상반된두개의공시를낸이유’,‘LG유플러스가왜6687억원규모의자사주를소각했고,회사의결정에투자자들은주가로화답했는지’등흥미롭고중요한140개의사례를통해공시를쉽게설명했다.또한경제기사를함께제시함으로써언론에서는그내용이어떻게변주되고해석되는지다각도로보여줬다.이를통해독자는기사의행간에담겨있는깊은의미까지읽는훈련을할수있었다.

◎최신사례와경영의새로운흐름을담아내며진화
개정증보판은최신사례와경영의새로운흐름을반영했다.2018년기업경영의최대이슈는‘지배구조개편’이다.공정거래위원회가대기업의지배구조에칼끝을겨눴기때문이다.개정증보판에서는기업의지배구조개편을심도있게다뤘다.지배구조개편의핵심인지주사전환과기업분할후재상장할때의가치평가방법,지배구조에생긴변화가주식가치에미치는영향등을분석했다.‘지배구조가반도체회로보다더복잡하다’는수식어가붙어있던롯데그룹은2014년기준으로상호·순환출자고리가74만8963개였다.롯데그룹은기업분할과합병으로2018년상호·순환출자고리제로시대를열었다.개정증보판에서는롯데그룹,현대중공업,신세계등대기업을필두로한기업의지배구조개편과정을상세히설명했다.또한50대1액면분할로‘황제주’에서‘국민주’로변신한삼성전자사례등최신이슈까지빠짐없이담아냈다.
개정증보판에서는공시이해의밑바탕이되는회계부분을더욱강화했다.권두의‘경영전략분석에바로써먹는회계’가감자와증자등재무구조개선을위한회계를담고있다면,권말에추가한‘재무제표분석을위한회계’는지분법을중심에놓고실적분석에도움이되는회계를담고있다.
개정증보판에는[알쓸신공:알아두면쓸모많은신기한공시]라는코너를새롭게마련했다.자사주매입과소각이재무상태에미치는영향,주식예탁증서발행을통한자금조달등[알쓸신공]코너를통해기업분석의깊이를더해줄주제들을만날수있을것이다.